تحلیل جامع 19 آذر

بررسی عملکرد بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت

در هفته‌ای که گذشت، فضای سرمایه‌گذاری در بازارهای جهانی و داخلی همچنان زیر سایه احتیاط و نوسانات محدود قرار داشت. ادامه ابهام در مسیر سیاست‌های پولی اقتصادهای بزرگ و تداوم برخی تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث شد سرمایه‌گذاران در وضعیت انتظار و تثبیت موقعیت باقی بمانند و از شکل‌گیری روندهای پرقدرت جلوگیری شود.

رمزارزها: بازار دیجیتال هفته‌ای رنج و کم‌نوسان را پشت سر گذاشت. بیت‌کوین و اتریوم در ابتدای هفته تحت فشار فروش به محدوده‌های حمایتی عقب نشستند، اما در ادامه با بازگشت تقاضای تدافعی توانستند بخشی از افت را جبران کنند. کاهش حجم معاملات و خروج پول از ETFها نشان می‌دهد جریان پول هوشمند همچنان محتاط است، بااین‌حال واکنش مثبت به کف‌ها مانع از ریزش عمیق‌تر شد و در نهایت ساختار قیمت‌ها حالت خنثی با تمایل جزئی به رشد پیدا کرد.

طلا: بازار جهانی طلا نیز هفته‌ای متعادل و کم‌دامنه را تجربه کرد. رشد ملایم در ابتدای هفته با اصلاح محدود در نیمه دوم همراه شد و قیمت‌ها دوباره به محدوده‌های حمایتی بازگشتند. نبود فشار فروش چشمگیر و حرکت آرام شاخص دلار، تصویری از تعادل قیمتی و فاز انتظار را رقم زد. به‌نظر می‌رسد انتشار داده‌های اقتصادی جدید و جهت‌گیری فدرال رزرو عوامل تعیین‌کننده مسیر بعدی طلا باشند.

بورس تهران: رفتار بازار سهام این هفته مثبت و متعادل بود. شاخص کل بخشی از افت دوره استراحت را جبران کرد و با حمایت نقدینگی در صنایع بنیادی، توانست بازدهی مثبتی ثبت کند. حفظ کف‌های میان‌مدت و بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد ساختار صعودی میان‌مدت هنوز پایدار است و بازار در حال تقویت پایه‌های رشد آینده است.

جمع‌بندی: هفته گذشته دوره‌ای از تعدیل و تثبیت طبیعی در بیشتر بازارها بود. رمزارزها با وجود افت اولیه در نهایت رنج بسته شدند؛ طلا پس از رشد آرام وارد اصلاح شد و به تعادل بازگشت؛ و بورس تهران با بازیابی تقاضا عملکردی مثبت داشت. این فضای آرام و متوازن را می‌توان فرصتی برای بازنگری پرتفوی و تمرکز بر دارایی‌های کم‌ریسک پیش از آغاز موج‌های نوسانی بعدی دانست.

بیتکوین

بیتکوین، به دلیل پیشرفت‌های فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه می‌کند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهم‌ترین رمزارز دنیا شناخته می‌شود، در بازارهای مالی جایگاه ویژه‌ای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم می‌دانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که می‌توانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.

 

تحلیل بیتکوین در تایم‌فریم‌های مختلف:

در میان‌مدت:

بیت‌کوین دیگر یک فناوری تازه‌متولدشده نیست، بلکه به‌عنوان دارایی جاافتاده و شناخته‌شده در سبد سرمایه‌گذاران خرد و نهادی جای خود را تثبیت کرده است. عواملی مانند افزایش نقدینگی جهانی، کاهش اعتماد عمومی به ارزهای فیات و رشد تقاضا برای ابزارهای پوشش ریسک تورم، موجب شده جایگاه این رمزارز در نظام مالی جهانی مستحکم‌تر از گذشته شود. ویژگی‌های ذاتی مانند کمیابی عرضه و استقلال شبکه بلاک‌چین نیز آن را به گزینه‌ای قابل اعتماد برای حفظ ارزش در بلندمدت تبدیل کرده است.

با این حال، مسیر قیمت در بازه میان‌مدت همچنان با نوسانات بالا و واکنش‌پذیری نسبت به عوامل کلان اقتصادی همراه است. جهت‌گیری تازه بانک‌های مرکزی در سیاست‌های بهره، تحولات نرخ تورم و تنش‌های ژئوپلیتیکی، می‌توانند جرقه حرکت‌های تند صعودی یا اصلاح‌های عمیق باشند. از سوی دیگر، نبود چارچوب نظارتی هماهنگ میان کشورها همچنان به‌عنوان منبع ابهام ساختاری باقی مانده است. با این وجود، بسیاری از فعالان حرفه‌ای بازار، افت‌های مقطعی را فرصتی برای انباشت هدفمند و افزایش موقعیت‌های بلندمدت می‌دانند.

نقاط مهم میان مدت:

• محدوده ورود: 85000 – 95000
• محدوده حمایتی: 75000 و 80000
• محدوده مقاومتی: 105000 و 115000

در بلندمدت:

چشم‌انداز بیت‌کوین همچنان صعودی و امیدوارکننده ارزیابی می‌شود. ورود گسترده مؤسسات مالی بزرگ، گسترش ابزارهای سرمایه‌گذاری نظیر ETFهای رمزارزی و رشد تدریجی نقش بیت‌کوین در زیرساخت‌های پرداخت جهانی، نشانه‌های روشنی از بلوغ ساختاری این بازار است. هم‌زمان، فراگیری بیشتر فناوری بلاک‌چین در صنایع مختلف — از خدمات مالی تا زنجیره تأمین — نفوذ بیت‌کوین در اقتصاد دیجیتال را بیش از پیش تقویت می‌کند.

تداوم رشد تقاضا در برابر عرضه محدود ۲۱ میلیون واحدی چارچوبی پایدار برای افزایش تدریجی ارزش بیت‌کوین ایجاد کرده است. هرچند تهدیدهای امنیتی یا تغییر ناگهانی سیاست‌های پولی از ریسک‌های بالقوه محسوب می‌شوند، اما روند کلی پذیرش جهانی این دارایی مسیر توسعه‌یافته و صعودی خود را حفظ کرده است. در صورت تداوم این روند، بیت‌کوین می‌تواند در سال‌های آینده به یکی از ارکان اصلی زیست‌بوم مالی جدید جهان تبدیل شود  دارایی‌ای که سه ویژگی کلیدی را توأمان داراست: کمیابی اقتصادی، امنیت فناورانه و استقلال عملکردی.

بلند مدت:

• محدوده ورود: 85000 و 95000
• محدوده حمایتی: 85000 و 80000
• محدوده مقاومتی: 105000 و 115000

 

طلای داخلی

بازار طلا همواره یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری بوده و به‌عنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از دارایی‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.

در میان‌مدت و بلند مدت:

در هفته‌های اخیر، طلا بار دیگر توانسته نقش سنتی خود به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌ها را تثبیت کند. گرچه نوسانات قیمت در محدوده‌ای محدود جریان دارد، مسیر کلی بازار همچنان صعودی و باثبات است و اصلاح‌های کوتاه‌مدت بیشتر به‌منزله تنفس طبیعی در یک روند صعودی ساختاری تلقی می‌شوند. واکنش قدرتمند خریداران در محدوده‌های حمایتی نشان می‌دهد که جریان نقدینگی در حال خروج تدریجی از دارایی‌های پرریسک و ورود به بازار فلزات گران‌بها است.

در بازار داخلی نیز همین الگو به‌وضوح دیده می‌شود. افزایش نرخ ارز و تداوم انتظارات تورمی موجب شده بخشی از سرمایه‌ها از بورس و سایر بازارها به سمت طلا منتقل شوند. حساسیت بالای قیمت‌ها نسبت به تحولات سیاسی و اقتصادی، همراه با رشد حجم معاملات، بازتابی از افزایش هیجان مثبت و حضور فعال خریداران است. علاوه بر این، واکنش بازار در فازهای اصلاحی نشان می‌دهد تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ سطوح جدید قیمتی و جلوگیری از ریزش‌های عمیق همچنان قوی است.

در افق میان‌مدت، سیگنال‌ها همچنان از تداوم روند صعودی و تثبیت تدریجی قیمت‌ها حکایت دارند. نوسانات کوتاه‌مدت بخشی از رفتار طبیعی بازار به شمار می‌روند، اما جریان نقدینگی تازه و تقویت تقاضا – چه در بازار جهانی و چه داخلی – می‌تواند زمینه را برای مرحله‌ای از رشد پایدار و پیوسته فراهم کند. در چنین شرایطی، معامله‌گران حرفه‌ای با تمرکز بر حمایت‌های کلیدی و نقاط چرخش قیمتی اقدام به تثبیت موقعیت‌های خود برای حرکت به‌سوی مقاومت‌های بالاتر می‌کنند. در صورت عبور پایدار از این سطوح، احتمال دستیابی به قله‌های تاریخی جدید در دو بازار داخلی و جهانی افزایش خواهد داشت.

میان مدت:

• محدوده ورود: 11000000 – 12700000
• محدوده حمایتی:  10000000
• محدوده مقاومتی:  13000000 و 13500000

 

بلند مدت:

• محدوده ورود: 11000000-12700000
• محدوده حمایتی: 9000000
• محدوده مقاومتی: 13500000 و 15000000

دلار

نرخ دلار تهران به‌عنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته می‌شود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریم‌ها، سیاست‌های پولی دولت و تحولات بین‌المللی قرار دارد. به دلیل محدودیت‌های ارزی و تحریم‌های اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.

 

تحلیل دلار تهران در تایم‌فریم‌های مختلف

پس از دوره‌ای از ثبات نسبی و افت تدریجی قیمت‌ها، بازار ارز به‌تدریج وارد مرحله‌ای تازه از رشد شده است. کاهش فشار فروش، عقب‌نشینی عرضه‌های سفته‌بازانه و بازگشت تقاضای احتیاطی از سوی فعالان اقتصادی نشان می‌دهد دلار از محدوده‌های کف فاصله گرفته و در حال شکل‌دهی یک روند صعودی میان‌مدت است. از منظر کلان اقتصادی، رشد بالای نقدینگی و تداوم تورم ساختاری محرک اصلی تقاضای ارزی باقی مانده‌اند. محدود شدن دامنه مداخله دولت در بازار، همراه با الگوی تکرارشونده چرخه‌های گذشته، تأیید می‌کند که دوره‌های سکون ظاهری معمولاً پیش‌زمینه‌ی شروع موج‌های جدید صعودی هستند. هم‌زمان، افزایش انتظارات تورمی و تقویت نیازهای تجاری به ارز، حاکی از پذیرش تدریجی قیمت‌های بالاتر توسط بازار است.

در مجموع، ترکیب عوامل بنیادی و رفتاری نشان می‌دهد که بازار ارز در حال آغاز یک موج رشد پایدار است. در صورت تداوم سیاست‌های پولی انبساطی و حفظ جریان تقاضای سرمایه‌ای، دلار در افق میان‌مدت و بلندمدت می‌تواند به سمت سقف‌های قیمتی جدید حرکت کند و روند کلی بازار را وارد فاز جدیدی از شتاب صعودی نماید.

 

بورس تهران

پیشنهاد می‌کنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.