آیا رشدهای بزرگ تکرار میشود؟
بازار نقره پس از ثبت یکی از پرشتابترین دورههای صعودی خود، وارد سال ۲۰۲۶ میشود؛ دورهای که توجه تحلیلگران و سرمایهگذاران جهانی را بیش از گذشته به این فلز جلب کرده است. قیمت نقره در دسامبر ۲۰۲۵ با ثبت رکورد جدید ۶۷.۳۸ دلار برای هر اونس، بیش از دو برابر سطح قیمتی خود در دسامبر سال قبل رشد کرد و یکی از درخشانترین عملکردها را در میان فلزات گرانبها به ثبت رساند.
بسیاری از تحلیلگران بازار فلزات معتقدند چشمانداز نقره در سال ۲۰۲۶ همچنان صعودی است. برآوردها نشان میدهد در صورت تداوم روندهای فعلی، قیمت نقره میتواند به محدوده ۷۵ تا ۱۰۰ دلار برای هر اونس برسد یا حتی فراتر از آن حرکت کند. عامل اصلی این خوشبینی، تقاضای فزاینده صنعتی برای نقره است؛ بهویژه با رشد سریع انرژیهای تجدیدپذیر، افزایش تولید خودروهای برقی و توسعه مراکز داده و زیرساختهای هوش مصنوعی که وابستگی بالایی به نقره دارند.
در سمت عرضه نیز شرایط به نفع قیمت نقره رقم خورده است. اختلالات در استخراج، کاهش سرمایهگذاری در معادن و پایین بودن سطح موجودی این فلز در سالهای اخیر، احتمال شکلگیری کمبودهای پایدار در بازار نقره را افزایش داده است. این محدودیتها باعث شده فشار عرضه نتواند همگام با رشد تقاضا افزایش یابد و همین موضوع از قیمتها حمایت کند.
از منظر اقتصاد کلان، احتمال کاهش نرخ بهره در ایالات متحده و تضعیف دلار آمریکا از دیگر عواملی است که میتواند محرک جدیدی برای بازار نقره باشد. افت نرخ بهره معمولاً جذابیت داراییهای بدون بازده را بالا میبرد و در کنار افزایش نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی، میتواند تقاضای سرمایهای و سفتهبازانه برای نقره را نیز تقویت کند.
در تحلیل تکنیکال نیز تصویر بازار همچنان مثبت ارزیابی میشود. نقره در تایمفریمهای بلندمدت و کوتاهمدت در مسیر صعودی قرار دارد، اما برخی تحلیلگران هشدار میدهند که بازار وارد فاز یک گاوی بالغ شده است. به این معنا که پس از رشدهای سنگین، احتمال شکلگیری دورههای اصلاحی یا وقفههای زمانی وجود دارد؛ موضوعی که با ماهیت چرخهای و پرنوسان بازار کالاها، بهویژه فلزات گرانبها، همخوانی دارد.
در مجموع، چشمانداز نقره در سال ۲۰۲۶ همچنان مثبت و تقویتشونده ارزیابی میشود، اما مسیر صعودی آن احتمالاً با نوسانات و اصلاحهای مقطعی همراه خواهد بود. تداوم تقاضای صنعتی، محدودیت عرضه و شرایط مساعد اقتصاد کلان میتواند از قیمت نقره حمایت کند، هرچند سرمایهگذاران باید ریسکهای دورههای اصلاحی در یک بازار گاوی بالغ را نیز در نظر بگیرند.