23 دقیقه مطالعه
24 بازدیدبررسی عملکرد بازارهای مالی در هفتهای که گذشت
در هفته اخیر، فضای کلی سرمایهگذاری در بازارهای داخلی و جهانی بیش از هر چیز تحت تأثیر احتیاط گسترده و رفتار محافظهکارانه فعالان بازار قرار داشت. ابهام نسبت به مسیر آتی سیاستهای پولی در اقتصادهای بزرگ، در کنار تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی، باعث شد بخش قابلتوجهی از نقدینگی در حالت انتظار باقی بماند. در چنین فضایی، بازارها عمدتاً وارد فاز هیجانی نشدند و تمرکز اصلی بر تعدیل، نوسان محدود و ارزیابی مجدد شرایط بود؛ وضعیتی که میتواند زمینهساز شکلگیری حرکتهای جهتدار در ادامه مسیر باشد.
رمزارزها: بازار رمزارزها هفتهای نزولی اما کمنوسان و رنجگونه را پشت سر گذاشت. بیتکوین و اتریوم در ابتدای هفته با فشار عرضه مواجه شدند و کاهش قیمتها تا نزدیکی سطوح حمایتی ادامه یافت. هرچند در ادامه بخشی از این افت جبران شد، اما نوسان قیمتها در یک دامنه محدود، کاهش حجم معاملات و تداوم احتیاط سرمایهگذاران بزرگ نشان میدهد بازار همچنان در فاز انتظار و تجمیع قرار دارد. نبود فروشهای هیجانی و حفظ ساختار کلی قیمت حاکی از آن است که این آرامش میتواند مقدمه یک حرکت قویتر پس از خروج از محدوده رنج باشد.
طلا: بازار جهانی طلا در مجموع هفتهای رنج با نوسان دوطرفه را تجربه کرد؛ بهطوریکه در ابتدای هفته شاهد رشد قیمتها بودیم، اما در ادامه بخشی از این افزایش با اصلاح و کاهش همراه شد. با این حال، واکنش خریداران در محدودههای حمایتی و حفظ سطوح قیمتی بالاتر نشان میدهد تقاضای پناهگاهی همچنان فعال است. تردید نسبت به سیاستهای پولی آینده و ریسکهای کلان، اجازه شکلگیری اصلاح عمیق را نداد و ساختار کلی بازار همچنان باثبات و متمایل به صعود ارزیابی میشود.
بورس تهران: بازدهی مثبتی ثبت کرد، اما افزایش عرضه در بسیاری از نمادها و شکلگیری صفهای فروش مقطعی نشان داد تقاضا از قدرت لازم برای ادامه یک حرکت پرشتاب برخوردار نیست. رفتار محتاطانه سرمایهگذاران و نوسان محدود شاخص بیانگر آن است که بازار وارد فاز استراحت و بازتعریف تعادل کوتاهمدت شده است. این وضعیت بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشد، بهعنوان اصلاحی زمانی در دل ساختار صعودی میانمدت قابل ارزیابی است.
بیتکوین
بیتکوین، به دلیل پیشرفتهای فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایهگذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه میکند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهمترین رمزارز دنیا شناخته میشود، در بازارهای مالی جایگاه ویژهای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم میدانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که میتوانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل بیتکوین در تایمفریمهای مختلف:
در میانمدت:
بیتکوین دیگر یک دارایی آزمایشی یا نوظهور محسوب نمیشود و بهتدریج جایگاه خود را بهعنوان یک مؤلفه پایدار در پرتفوی سرمایهگذاران خرد و نهادهای مالی تثبیت کرده است. افزایش نقدینگی در اقتصاد جهانی، تضعیف ساختاری ارزهای فیات و رشد تقاضا برای داراییهای پوششدهنده تورم، موجب شده نقش بیتکوین در معادلات مالی بینالمللی پررنگتر از گذشته شود.
در کنار این عوامل، ویژگیهای ذاتی همچون ساختار غیرمتمرکز و محدودیت سختگیرانه عرضه، بیتکوین را به ابزاری مناسب برای حفظ ارزش در افقهای زمانی طولانیتر تبدیل کرده است. با این حال، در بازه میانمدت همچنان باید انتظار نوسانات قابلتوجه را داشت؛ چراکه قیمت این دارایی به متغیرهای کلان اقتصادی نظیر نرخ بهره، سطح تورم و تحولات ژئوپلیتیکی حساس است. ابهامات مقرراتی نیز بر فضای بازار سایه انداختهاند، اما تجربه نشان میدهد افتهای مقطعی اغلب از سوی سرمایهگذاران حرفهای بهعنوان فرصتهای ورود و تقویت موقعیتها تلقی میشود.
نقاط مهم میان مدت:
- محدوده ورود: 75000 – 85000
- محدوده حمایتی: 65000 و 70000
- محدوده مقاومتی: 90000 و 96000
در بلندمدت:
چشمانداز بلندمدت بیتکوین همچنان مثبت و رو به رشد ارزیابی میشود. تداوم ورود سرمایهگذاران نهادی، توسعه و گسترش صندوقهای قابلمعامله مبتنی بر رمزارزها (ETF) و افزایش کاربردهای عملی آن در حوزه پرداخت و خدمات مالی، نشانههایی روشن از بلوغ تدریجی و ساختاری بازار داراییهای دیجیتال است.
همزمان، نفوذ روزافزون فناوری بلاکچین در صنایع گوناگون و پیوند عمیقتر اقتصاد جهانی با زیرساختهای دیجیتال، جایگاه بیتکوین را در معماری مالی آینده تقویت میکند. از منظر عرضه، محدودیت قطعی ۲۱ میلیون واحدی در برابر تقاضای رو به رشد، پشتوانهای منطقی برای افزایش تدریجی ارزش در بلندمدت فراهم آورده است. اگرچه چالشهای نظارتی و امنیتی همچنان وجود دارد، اما سرعت پذیرش جهانی نشان میدهد بیتکوین بهتدریج در حال تبدیل شدن به یکی از ستونهای اصلی نظام مالی نوین است.
بلند مدت:
- محدوده ورود: 75000 و 85000
- محدوده حمایتی: 60000 و 70000
- محدوده مقاومتی: 90000 و 110000
طلای داخلی
بازار طلا همواره یکی از مهمترین گزینههای سرمایهگذاری بوده و بهعنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش داراییها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته میشود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از داراییهای محبوب برای سرمایهگذاران ایرانی محسوب میشود. پیشنهاد میکنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.
در میانمدت و بلند مدت:
در هفتههای اخیر، بازار جهانی طلا بار دیگر نقش سنتی خود را بهعنوان پناهگاه امن سرمایه در دورههای افزایش نااطمینانی اقتصادی پررنگ کرده است. جهت کلی حرکت قیمت همچنان صعودی و نسبتاً باثبات ارزیابی میشود و نوسانات کوتاهمدت بیش از آنکه نشانه تضعیف روند باشند، بهعنوان توقفهای مقطعی در مسیر رشد تلقی میشوند. واکنش سریع خریداران در نواحی حمایتی نشان میدهد بخشی از نقدینگی در حال خروج از داراییهای پرریسک و حرکت به سمت بازارهای امنتری مانند طلاست.
در بازار داخلی نیز الگوی مشابهی مشاهده میشود. افزایش نرخ ارز و تقویت انتظارات تورمی، تمایل سرمایهگذاران به نگهداری داراییهای فیزیکی و مقاوم در برابر کاهش ارزش پول را افزایش داده است. واکنش سریع قیمت طلا به اخبار اقتصادی و سیاسی، در کنار رشد حجم معاملات، بیانگر آن است که تقاضای سرمایهای همچنان فعال و قدرتمند باقی مانده و بازار در حال تثبیت در سطوح قیمتی بالاتر است.
در افق میانمدت، چشمانداز طلا همچنان مثبت و تقویتشونده ارزیابی میشود. اگرچه نوسانات مقطعی بخش جداییناپذیر این بازار است، اما تداوم ورود نقدینگی و برتری سمت تقاضا میتواند پایههای حرکت صعودی را مستحکمتر کند. در چنین شرایطی، فعالان حرفهای بازار اصلاحهای کوتاهمدت را نه بهعنوان تهدید، بلکه بهعنوان فرصتی برای بازآرایی موقعیتهای خرید و آمادهسازی جهت عبور از سطوح مقاومتی مهم میبینند؛ مسیری که در صورت تداوم، میتواند زمینهساز دستیابی به قلههای قیمتی جدید در بازار طلا باشد.
میان مدت:
- محدوده ورود: 18000000 – 20000000
- محدوده حمایتی: 15000000
- محدوده مقاومتی: 22500000 و 25000000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 18000000-20000000
- محدوده حمایتی: 15000000
- محدوده مقاومتی: 22500000 و 25000000
دلار
نرخ دلار تهران بهعنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته میشود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریمها، سیاستهای پولی دولت و تحولات بینالمللی قرار دارد. به دلیل محدودیتهای ارزی و تحریمهای اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه میکند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل دلار تهران در تایمفریمهای مختلف
در میانمدت و بلند مدت:
بازار ارز در هفتههای اخیر وارد مرحلهای فعال و رو به گسترش شده و با حرکتی پیوسته، در حال آزمون و تثبیت سطوح قیمتی بالاتر است. افزایش تدریجی نرخها، کاهش محسوس فشار عرضه و جذب سریع فروشهای محدود نشان میدهد که کفه تقاضا همچنان سنگینتر از عرضه است و فضای رکودی ماههای گذشته تا حد زیادی از بازار خارج شده است.
در سطح متغیرهای کلان، تداوم رشد نقدینگی، ماندگاری تورم ساختاری و تشدید انتظارات تورمی و ریسکهای اقتصادی از مهمترین پیشرانهای این حرکت صعودی محسوب میشوند. همزمان، تعدیل مداخلات سیاستی و پذیرش تدریجی قیمتهای بالاتر از سوی فعالان بازار باعث شده اصلاحهای مقطعی عمق چندانی نداشته باشند و بازار پس از هر مکث کوتاه، در ترازهای قیمتی بالاتری به تعادل برسد.
در مجموع، رفتار اخیر بازار ارز از شکلگیری یک روند صعودی مرحلهای و نسبتاً پایدار حکایت دارد؛ روندی که با حرکات پلکانی و کنترلشده، در حال بازتعریف سقفهای قیمتی جدید است. در صورت تداوم شرایط کنونی، میتوان انتظار داشت نرخ دلار در افق میانمدت و حتی بلندمدت، مسیر افزایشی خود را با قدرت بیشتر و دامنه نوسان گستردهتر ادامه دهد و وارد فاز تازهای از تقویت ارزش شود.
میان مدت:
- محدوده ورود: 145000 و 155000
- محدوده حمایتی: 130000
- محدوده مقاومتی: 160000 و 167000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 145000 – 155000
- محدوده حمایتی: 130000
- محدوده مقاومتی: 160000 و 167000
بورس تهران
بازار بورس تهران یکی از بزرگترین بازارهای مالی ایران است که نقش کلیدی در تأمین مالی شرکتها و جذب سرمایهگذاران دارد. این بازار تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله شرایط اقتصادی داخلی، وضعیت صنایع، تغییرات نرخ ارز، سیاستهای دولت و تحولات سیاسی کشور قرار دارد. به دلیل ارتباط نزدیک بورس تهران با این متغیرها، نوسانپذیری بالایی در آن مشاهده میشود که میتواند بر تصمیمات سرمایهگذاران تأثیرگذار باشد. پیشنهاد میکنیم صفحه پیش بینی بورس را از آرسون را مطالعه کنید.
در میانمدت و بلند مدت:
بورس تهران پس از یک دوره رشد قابلتوجه و عبور از سطوح مقاومتی مهم، در حال حاضر وارد فاز اصلاحی و استراحت قیمتی شده است؛ فازی که بیش از آنکه نشانه تضعیف ساختار بازار باشد، ماهیتی درونروندی و طبیعی دارد. کاهش شتاب رشد شاخص، افت نسبی حجم معاملات و افزایش عرضههای مقطعی نشان میدهد بازار در حال تخلیه فشار خرید و بازتنظیم انتظارات در سطوح قیمتی بالاتر است.
در این مقطع، رفتار قیمتها بیشتر در قالب اصلاحهای محدود و نوسانات کنترلشده بروز یافته و کفهای میانمدت همچنان حفظ شدهاند. این الگو بیانگر آن است که بازار از فاز هیجانی عبور کرده و وارد مرحلهای محتاطانهتر شده؛ مرحلهای که معمولاً در روندهای صعودی پایدار، نقش آمادهسازی برای حرکت بعدی را ایفا میکند.
در بعد کلان، ثبات نسبی در بازار ارز و نبود شوکهای سیاسی یا اقتصادی شدید، مانع از افزایش ریسک سیستماتیک شده و اجازه داده اصلاح اخیر بیشتر ماهیت زمانی داشته باشد تا قیمتی. در عین حال، تداوم انتظارات تورمی و جریان نقدینگی – هرچند با آهنگی ملایمتر – همچنان بهعنوان پشتوانه اصلی بازار عمل میکند و از تشدید فشار فروش جلوگیری کرده است.
از منظر رفتاری، واکنش خریداران در مواجهه با عرضهها نشان میدهد تمایل به خروج گسترده از بازار شکل نگرفته و بخش قابلتوجهی از سرمایهگذاران، این دوره ضعف نسبی را فرصتی برای بازآرایی پرتفوی و نه سیگنال تغییر روند تلقی میکنند. توزیع متعادلتر نقدینگی میان صنایع و کاهش هیجان در نمادهای پیشرو نیز مؤید آن است که بازار در حال عبور از یک اصلاح سالم و ضروری است؛ اصلاحی که در صورت تکمیل، میتواند زمینهساز تداوم حرکت صعودی در فاز بعدی باشد.
میان مدت:
- محدوده ورود: 3500000-4000000
- محدوده حمایتی: 3600000
- محدوده مقاومتی: 4800000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 3500000-4000000
- محدوده حمایتی: 3600000
- محدوده مقاومتی: 4800000
پیشنهاد میکنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.