اخبار و فرصت های سرمایه گذاری

سخنگوی دولت اعلام کرد از بامداد شنبه ۲۲ آذر قیمت بنزین در کارت‌های سوخت جایگاه‌داران به ۵۰۰۰ تومان افزایش می‌یابد. این تغییر، بخشی از برنامه مرحله‌ای دولت برای اصلاح ساختار قیمت‌گذاری بنزین و نزدیک‌تر کردن نرخ سوم به هزینه واقعی تأمین و توزیع سوخت است؛ موضوعی که طی ماه‌های اخیر به‌تدریج در دستور کار قرار گرفته است.

اثر این تغییر بر مصرف‌کنندگان
دولت تأکید کرده افزایش نرخ بنزین در کارت جایگاه، برای بخش عمده‌ای از شهروندان اثر مستقیم نخواهد داشت. دلیل این موضوع آن است که حدود ۸۰ درصد مصرف‌کنندگان همچنان می‌توانند نیاز سوخت روزانه و ماهانه خود را از طریق سهمیه‌های یارانه‌ای تأمین کنند و نیازی به استفاده از نرخ سوم ندارند.

جزئیات سهمیه‌های قابل استفاده
مطابق اعلام رسمی:

۶۰ لیتر بنزین ۱۵۰۰ تومانی
۱۰۰ لیتر بنزین ۳۰۰۰ تومانی

برای تمامی خودروهای شخصی مانند گذشته شارژ خواهد شد و تغییری در این دو سهمیه اعمال نشده است. بر این اساس، تنها زمانی نرخ ۵۰۰۰ تومانی برای مصرف‌کنندگان اعمال می‌شود که مصرف ماهانه آنان از سقف دو سهمیه یارانه‌ای عبور کند.

هدف دولت از افزایش نرخ بنزین در کارت جایگاه
این تغییر بخشی از طرح بزرگ‌تر مدیریت مصرف و کنترل قاچاق بنزین است. دولت از مدت‌ها قبل اعلام کرده شکاف میان قیمت یارانه‌ای و قیمت واقعی سوخت، فشار سنگینی بر بودجه و شبکه تأمین ایجاد می‌کند. افزایش نرخ سوم بنزین قرار است بدون تغییر در سهمیه‌های یارانه‌ای، فشار مالی را از دوش مصرف‌کنندگان عادی بردارد و هزینه‌های مازاد را متوجه مصرف‌های غیرضروری، مازاد یا تجاری کند.

بانک مرکزی اعلام کرده است که نودمین حراج سکه طلا روز دوشنبه ۱۷ آذرماه ۱۴۰۴ در مرکز مبادله ایران برگزار خواهد شد. این مرحله از حراج، در ادامه برنامه هفتگی عرضه سکه است که بانک مرکزی برای مدیریت تقاضا، کاهش نوسان و کنترل حباب سکه دنبال می‌کند؛ رویکردی که طی هفته‌های اخیر به انضباط بیشتر بازار کمک کرده است.

چه سکه‌هایی عرضه می‌شود؟
در این دوره، انواع سکه بهار آزادی ضرب ۱۴۰۴ شامل:

ربع سکه
نیم سکه
تمام سکه

به‌صورت بدون بسته‌بندی در حراج ارائه خواهد شد. عرضه مستمر سکه‌های ضرب جدید، معمولاً به ایجاد شفافیت بیشتر در قیمت‌ها و تعدیل رفتارهای هیجانی بازار کمک می‌کند.

شرایط و مهلت واریز وجه
بر اساس اعلام مرکز مبادله:

مهلت واریز وجه مربوط به حراج شماره ۹۰روز یکشنبه ۱۶ آذرماه از ساعت ۸ تا ۲۳ تعیین شده است.
پس از پایان این بازه، امکان پرداخت وجود نخواهد داشت و ثبت خرید نهایی نمی‌شود.

این محدودیت زمانی با هدف نظم‌بخشی به فرآیند تسویه و جلوگیری از ثبت سفارش‌های نامعتبر اعمال می‌شود.

محدودیت شرکت‌کنندگان چگونه است؟
در این مرحله، هیچ منع یا محدودیتی برای افرادی که در حراج‌های قبلی شرکت کرده‌اند وجود ندارد. شرکت‌کنندگان این دوره نیز بدون محدودیت می‌توانند در حراج‌های آینده حضور داشته باشند. این روند مستمر، بخشی از سیاست جدید بانک مرکزی برای تداوم عرضه هفتگی سکه تا پایان سال است.

نرخ بازده اوراق بدهی دولتی (اخزا) برای نخستین‌بار از مرز ۳۸ درصد عبور کرده و این اتفاق، فراتر از یک عدد یا یک رکورد جدید، در عمل به‌عنوان یک «سیگنال جهت‌دهنده» در اقتصاد عمل می‌کند. وقتی بازده بدون ریسک تا این سطح بالا می‌رود، تقریباً تمام فعالان بازار از سرمایه‌گذاران حقیقی گرفته تا مدیران شرکت‌ها ناچار می‌شوند استراتژی‌های خود را بازنگری کنند.
در وهله اول، افزایش نرخ اخزا جذابیت سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک را بالا می‌برد. طبیعی است که سرمایه‌گذار وقتی بازده تضمین‌شده‌تری می‌بیند، بخشی از پرتفوی خود را از سهام و دارایی‌های پرنوسان دور کند. این تغییر رفتار معمولاً باعث کاهش عمق تقاضا در برخی نمادهای بورسی می‌شود و می‌تواند شیفت‌هایی در جریان نقدینگی ایجاد کند؛ خصوصاً در دوره‌هایی که سرمایه‌گذاران قبلاً در وضعیت احتیاط بوده‌اند.
از سوی دیگر، نرخ‌های بالاتر معمولاً به معنای افزایش هزینه تأمین مالی شرکت‌ها است. بنگاه‌هایی که برای توسعه یا تأمین سرمایه در گردش به وام بانکی یا انتشار اوراق متکی هستند، با هزینه‌های جدیدی روبه‌رو خواهند شد. این موضوع اگرچه در کوتاه‌مدت شاید اثر چندانی در سودآوری نشان ندهد، اما در میان‌مدت می‌تواند حاشیه سود را کاهش دهد و برنامه‌های توسعه‌ای را کند کند. شرکت‌های کوچک‌تر و کم‌سرمایه‌‎تر نیز بیشتر در معرض فشار قرار می‌گیرند.
در مقابل، صندوق‌های درآمد ثابت به‌ویژه صندوق‌های کوچک، تازه‌تأسیس یا آن‌هایی که انعطاف بیشتری در ترکیب دارایی دارند ممکن است از این فضا بهره ببرند. وقتی بازار بدهی بازده بالاتری ارائه می‌دهد، رقابت در صنعت مدیریت دارایی تشدید می‌شود و صندوق‌هایی که عملکرد جذاب‌تری داشته باشند، شانس بیشتری برای رشد مقیاس پیدا می‌کنند.
به‌طور خلاصه، عبور نرخ اخزا از ۳۸ درصد را نمی‌توان یک نوسان کوتاه‌مدت دانست؛ این یک سیگنال ساختاری است. سیگنالی که هم رفتار سرمایه‌گذاران را تغییر می‌دهد، هم هزینه‌ مالی شرکت‌ها را تحت فشار می‌گذارد و هم می‌تواند آرایش جریان نقدینگی در بازار سرمایه را در ماه‌های پیش‌رو بازتعریف کند.

بانک مرکزی از اجرای دو برنامه مهم برای مدیریت بازار سکه در آذرماه خبر داده است؛ برنامه‌هایی که می‌توانند هم بر عرضه تأثیر بگذارند و هم بر انتظارات قیمتی بازار اثر بگذارند

حراج سکه در مرکز مبادله؛ چهارشنبه ۱۲ آذر
طبق اعلام رسمی، حراج انواع قطعات سکه روز چهارشنبه ۱۲ آذرماه در مرکز مبادله ارز و طلای ایران برگزار می‌شود.
در این حراج، بانک مرکزی معمولاً سکه را به‌صورت رقابتی عرضه می‌کند تا:

فشار تقاضای نقدی در بازار آزاد کاهش یابد
فاصله قیمت سکه در مرکز مبادله و بازار آزاد کمتر شود
میزان حباب سکه در بازار کنترل شود

 
آغاز پیش‌فروش سکه برای تحویل اسفندماه
بانک مرکزی همچنین اعلام کرده که طرح پیش‌فروش سکه طلا برای تحویل اسفند ۱۴۰۴، در هفته پایانی آذرماه آغاز می‌شود.
پیش‌فروش سکه معمولاً در دوره‌هایی اجرا می‌شود که بانک مرکزی قصد دارد:

چشم‌انداز عرضه آینده را تقویت کند
تقاضای سفته‌بازانه را مدیریت کند
مسیر قیمت‌های آتی سکه را با سیگنال عرضه کنترل کند

اجرای همزمان «حراج نقدی» و «پیش‌فروش آتی»، نشان‌دهنده سیاست دوگانه بانک مرکزی برای تنظیم بازار سکه در کوتاه‌مدت و میان‌مدت است.

جزئیات کامل به‌زودی منتشر می‌شود
بانک مرکزی اعلام کرده است که جزئیات نهایی فرآیند حراج و پیش‌فروش  شامل زمان‌بندی دقیق، نحوه شرکت، مقدار عرضه و شرایط پرداخت  به‌زودی اطلاع‌رسانی می‌شود.