تحلیل جامع 12 آذر

بررسی عملکرد بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت

در هفته‌ای که گذشت، فضای سرمایه‌گذاری در بازارهای جهانی و داخلی همچنان زیر سایه احتیاط گسترده و نوسانات کنترل‌شده قرار داشت. ابهام در مسیر سیاست‌های پولی اقتصادهای بزرگ و تداوم برخی تنش‌های ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران را در وضعیت انتظار قرار داد و مانع شکل‌گیری روندهای قدرتمند شد.

رمزارزها: برخلاف انتظار برای ادامه اصلاح صعودی، بازار رمزارزها هفته‌ای رنج و کم‌نوسان را تجربه کرد. بیت‌کوین و اتریوم ابتدا تحت فشار فروش قرار گرفتند و تا سطوح حمایتی اصلی عقب نشستند، اما در نیمه دوم هفته با بازگشت تقاضای تدافعی کمی از افت اولیه جبران شد. خروج پول از ETFها و کاهش حجم معاملات همچنان نشان می‌دهد پول هوشمند با احتیاط عمل می‌کند، اما واکنش مثبت به کف‌ها اجازه ریزش عمیق‌تر را نداد. در نهایت، ساختار حرکت قیمت‌ها حالت رنج با تمایل خنثی روبه‌بالا داشت.

طلا: بازار جهانی طلا نیز هفته‌ای نسبتاً رنج را پشت سر گذاشت. قیمت‌ها در ابتدای هفته با رشد آرام همراه شدند، اما در نیمه دوم با اصلاح ملایم مواجه شدند و در نهایت دوباره به محدوده‌های حمایتی بازگشتند. کاهش دامنه نوسان و نبود فشار فروش گسترده، تصویر روشنی از تعادل قیمتی و فاز انتظار ایجاد کرد. حرکت آرام شاخص دلار نیز موجب شد طلا بیشتر در حالت پایدار باقی بماند. در این شرایط، انتشار داده‌های اقتصادی جدید می‌تواند محرک اصلی جهت بعدی بازار باشد.

بورس تهران این هفته رفتاری مثبت و متعادل داشت. شاخص کل توانست بخشی از استراحت قبلی را جبران کند و با حمایت نقدینگی و تقاضای تازه در برخی صنایع، بازدهی مثبتی به ثبت برساند. حفظ کف‌های میان‌مدت و تداوم توجه سرمایه‌گذاران به صنایع بنیادی نشان می‌دهد ساختار صعودی میان‌مدت همچنان معتبر است. حرکت این هفته بیشتر شکل بازگشت تدریجی اعتماد و تقویت روند صعودی داشت.

جمع‌بندی: هفته گذشته برای اغلب بازارها بازه‌ای از تعدیل و تثبیت رفتاری بود. رمزارزها با وجود ریزش اولیه، در نهایت رنج بسته شدند؛ طلا پس از رشد ابتدای هفته وارد فاز اصلاح شد و دوباره به تعادل رسید؛ و بورس تهران پس از استراحت‌های قبلی، هفته‌ای مثبت و تقویتی را تجربه کرد. چنین فضایی می‌تواند فرصتی مناسب برای بازبینی پرتفوی و تقویت موقعیت‌های کم‌ریسک پیش از شروع موج‌های جدید نوسان در بازارها باشد.

بیتکوین

بیتکوین، به دلیل پیشرفت‌های فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه می‌کند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهم‌ترین رمزارز دنیا شناخته می‌شود، در بازارهای مالی جایگاه ویژه‌ای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم می‌دانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که می‌توانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.

 

تحلیل بیتکوین در تایم‌فریم‌های مختلف:

در میان‌مدت:

بیت‌کوین دیگر در جایگاه یک فناوری نوظهور قرار ندارد، بلکه امروز به‌عنوان دارایی تثبیت‌شده و پذیرفته‌شده در پرتفوی بسیاری از سرمایه‌گذاران نهادی و حقیقی جهان شناخته می‌شود. عواملی مانند وفور نقدینگی در اقتصاد جهانی، کاهش اعتماد به ارزهای فیات و نیاز روزافزون فعالان بازار به ابزارهای پوشش ریسک تورمی، جایگاه این دارایی را بیش از گذشته تقویت کرده است. کمیابی ذاتی عرضه و سازوکار مستقل بلاک‌چین نیز بیت‌کوین را به ابزاری قابل‌اتکا برای حفظ ارزش در بلندمدت تبدیل می‌کند.

بااین‌حال، مسیر قیمتی در افق میان‌مدت همچنان با نوسانات قابل‌توجه همراه است. تغییر رویکرد بانک‌های مرکزی نسبت به نرخ بهره، تحولات تورمی و رویدادهای ژئوپلیتیکی می‌توانند محرک موج‌های صعودی سریع یا اصلاح‌های عمیق شوند. نبود هماهنگی در قوانین و چارچوب‌های نظارتی بین کشورها نیز سطحی از ابهام ساختاری ایجاد می‌کند. با وجود این، بسیاری از معامله‌گران حرفه‌ای، همان‌طور که پیش‌تر هم اشاره کرده بودید، دوره‌های ضعف قیمتی را فرصت انباشت استراتژیک می‌دانند و معمولاً در محدوده‌های حمایتی اقدام به تقویت موقعیت‌های بلندمدت خود می‌کنند.

نقاط مهم میان مدت:

• محدوده ورود: 85000 – 95000
• محدوده حمایتی: 75000 و 80000
• محدوده مقاومتی: 105000 و 115000

در بلندمدت:

چشم‌انداز بیت‌کوین همچنان روشن و رو‌به‌رشد ارزیابی می‌شود. ورود گسترده‌تر مؤسسات مالی معتبر، افزایش تنوع و عمق ETFهای مبتنی بر رمزارز و نقش‌آفرینی تدریجی بیت‌کوین در شبکه‌های پرداخت بین‌المللی، همگی بیانگر بلوغ ساختاری این بازار هستند. از سوی دیگر، گسترش استفاده از فناوری بلاک‌چین در حوزه‌هایی مانند خدمات مالی، مدیریت زنجیره تأمین و اقتصاد دیجیتال، جایگاه بیت‌کوین را به یکی از پایه‌های معماری مالی آینده نزدیک‌تر می‌کند.

کمیابی عرضه (محدودیت ۲۱ میلیون واحدی) در کنار رشد پایدار تقاضا، چارچوبی منطقی و بلندمدت برای افزایش ارزش این دارایی ایجاد کرده است. هرچند ریسک‌هایی همچون تهدیدات امنیتی یا تغییر ناگهانی سیاست‌های پولی وجود دارند، روند کلی پذیرش جهانی بیت‌کوین مسیر صعودی و گسترش‌یابنده‌ای دارد. اگر این روند ادامه یابد، بیت‌کوین می‌تواند در سال‌های آینده به یکی از ارکان اصلی نظام مالی نوین بدل شود؛ دارایی‌ای با ترکیب منحصربه‌فردی از امنیت فناورانه، کمیابی اقتصادی و استقلال عملیاتی.

بلند مدت:

• محدوده ورود: 85000 و 95000
• محدوده حمایتی: 85000 و 80000
• محدوده مقاومتی: 105000 و 115000

 

طلای داخلی

بازار طلا همواره یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری بوده و به‌عنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از دارایی‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.

در میان‌مدت و بلند مدت:

در هفته‌های اخیر، بازار جهانی طلا بار دیگر توانست جایگاه سنتی خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌ها تثبیت کند. با وجود نوسانات محدود، جهت کلی حرکت همچنان صعودی و باثبات است و اصلاح‌های کوتاه‌مدتی که در مسیر دیده شد، بیشتر نقش استراحت در دل یک روند صعودی ساختاری را داشتند. واکنش قوی خریداران در محدوده‌های حمایتی نیز نشان می‌دهد جریان نقدینگی به‌صورت تدریجی در حال خروج از دارایی‌های ریسکی و حرکت به‌سمت فلزات گران‌بها است.

در بازار داخلی نیز الگوی مشابهی مشاهده می‌شود. افزایش نرخ ارز و پایداری انتظارات تورمی باعث شده بخشی از سرمایه‌ها از بورس و سایر بازارها به سمت طلا منتقل شود. حساسیت بالای قیمت‌ها نسبت به رویدادهای سیاسی و اقتصادی، در کنار رشد حجم معاملات، نشان‌دهنده افزایش هیجان مثبت و حضور فعال خریداران است. همچنین واکنش‌های حمایتی در موج‌های اصلاحی تأیید می‌کند که بازار تمایل دارد سطوح جدید قیمتی را حفظ کند و از ریزش‌های عمیق جلوگیری نماید.

در افق میان‌مدت، چشم‌انداز بازار همچنان مثبت و تقویت‌شونده ارزیابی می‌شود. اگرچه نوسانات مقطعی بخشی طبیعی از مسیر هستند، اما ادامه روند صعودی در بازار جهانی و ورود نقدینگی تازه در بازار داخلی می‌تواند زمینه‌ساز آغاز مرحله‌ای از رشد تدریجی و پایدار شود. معامله‌گران حرفه‌ای در چنین محیطی با تمرکز بر حمایت‌های کلیدی و فرصت‌های سوئینگ، موقعیت‌های خود را برای عبور از مقاومت‌های میان‌مدت تثبیت می‌کنند. در صورت تثبیت قیمت بالاتر از این سطوح، احتمال حرکت بازار به سمت سقف‌های تاریخی در دو بازار داخلی و جهانی افزایش خواهد یافت.

میان مدت:

• محدوده ورود: 10000000 – 12500000
• محدوده حمایتی:  10000000
• محدوده مقاومتی:  13000000 و 13500000

 

بلند مدت:

• محدوده ورود: 10000000-12500000
• محدوده حمایتی: 9000000
• محدوده مقاومتی: 13500000 و 15000000

دلار

نرخ دلار تهران به‌عنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته می‌شود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریم‌ها، سیاست‌های پولی دولت و تحولات بین‌المللی قرار دارد. به دلیل محدودیت‌های ارزی و تحریم‌های اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.

 

تحلیل دلار تهران در تایم‌فریم‌های مختلف

پس از یک دوره سکون نسبی و افت تدریجی قیمت‌ها، بازار ارز اکنون وارد مرحله تازه‌ای از رشد ساختاری شده است. کاهش فشار فروش، عقب‌نشینی عرضه سفته‌بازان و بازگشت تقاضای احتیاطی نشان می‌دهد دلار از کف‌ها فاصله گرفته و در حال شکل‌دهی یک روند صعودی میان‌مدت است.

از دید اقتصادی، رشد نقدینگی و تورم ساختاری همچنان محرک‌های اصلی تقاضای ارزی هستند. محدودتر شدن مداخلات دولت و تجربه چرخه‌های گذشته نیز تأیید می‌کند که ثبات ظاهری معمولاً مقدمه آغاز موج‌های جدید صعودی است. در همین حال، رشد انتظارات تورمی و افزایش نیاز تجاری به ارز نشان می‌دهد بازار در حال پذیرش سطوح قیمتی بالاتر است.

در مجموع، مجموعه عوامل بنیادی و رفتاری حکایت از شروع یک موج جدید رشد در بازار ارز دارد. اگر سیاست‌های پولی انبساطی ادامه پیدا کند و فشار تقاضای سرمایه‌ای حفظ شود، امکان حرکت دلار به سمت سقف‌های قیمتی بالاتر در افق میان‌مدت و بلندمدت دور از انتظار نیست.

 

بورس تهران

پیشنهاد می‌کنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.