24 دقیقه مطالعه
38 بازدیدبررسی عملکرد بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت
در هفته‌ای که گذشت، فضای سرمایه‌گذاری جهانی و داخلی همچنان در سایه نوسانات و احتیاط گسترده فعالان قرار داشت. ترکیب نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و وضعیت نامشخص سیاست‌های پولی اقتصادهای بزرگ، باعث شد سرمایه‌گذاران در موقعیت‌های محافظه‌کارانه باقی بمانند و از ورود به معاملات پرریسک اجتناب کنند.
رمزارزها: بازار کریپتو پس از هفته‌ای نسبتاً آرام، این بار وارد فاز نزولی تازه‌ای شد. فشار فروش در رمزارزهای بزرگ، از جمله بیتکوین و اتریوم، منجر به عقب‌نشینی محسوس قیمت‌ها شد. کاهش حجم معاملات و افت جریان ورودی به ETFها حاکی از تضعیف موقت اعتماد سرمایه‌گذاران است. با این حال، حفظ محدوده‌های حمایتی کلیدی در پایان هفته نشان می‌دهد که بازار همچنان در تلاش برای تثبیت تعادل جدید است و احتمال واکنش از کف‌های اخیر در روزهای پیش‌رو وجود دارد.
طلا: بازار جهانی طلا نیز هفته‌ای نزولی و اصلاحی را پشت سر گذاشت. پس از ثبت سقف تاریخی در هفته‌های گذشته، افزایش شاخص دلار و رشد بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا باعث تشدید فشار فروش در طلا شد. قیمت‌ها تا سطح حمایت میان‌مدت عقب‌نشینی کردند، اما تقاضای فیزیکی در شرق آسیا مانع از ریزش عمیق شد. این اصلاح طبیعی می‌تواند پیش‌درآمدی برای شکل‌گیری موج بعدی صعود در صورت تثبیت نرخ بهره‌ها و کاهش بازده اوراق در هفته‌های آینده باشد.
بورس تهران: بازار سهام ایران برخلاف اکثر بازارها، هفته‌ای کاملاً مثبت و رکوردشکن را تجربه کرد. شاخص کل با عبور از مقاومت‌های مهم و ثبت سقف تاریخی جدید توانست روند صعودی خود را تثبیت کند. رشد قیمت‌ها در صنایع بزرگ از جمله فلزات، پتروشیمی و بانکی‌ها نشان‌دهنده افزایش قابل‌توجه نقدینگی تازه و تقویت امید میان فعالان بازار است. حجم معاملات حقیقی نیز جهش کرد و بیانگر آغاز فاز جدیدی از اعتماد و ورود سرمایه‌های تازه به بورس است.
جمع‌بندی: تحولات هفته گذشته بیشتر از آن‌که ناشی از تغییر بنیادهای اقتصادی باشند، نتیجه‌ی واکنش‌های هیجانی و کوتاه‌مدت معامله‌گران به شرایط سیاسی و مالی جهانی بودند. اکنون زمان بازنگری پرتفوی‌هاست؛ دوره‌ای که سرمایه‌گذاران صبور می‌توانند با ارزیابی فرصت‌های میان‌مدت و تمرکز بر دارایی‌های ارزنده، زمینه حضور قدرتمند در موج بعدی رشد را فراهم کنند.
بیتکوین
بیتکوین، به دلیل پیشرفت‌های فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه می‌کند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهم‌ترین رمزارز دنیا شناخته می‌شود، در بازارهای مالی جایگاه ویژه‌ای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم می‌دانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که می‌توانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل بیتکوین در تایم‌فریم‌های مختلف:
در میان‌مدت:
بیتکوین در این مرحله دیگر یک دارایی تجربی یا نوظهور نیست؛ بلکه به‌عنوان جزئی از سبدهای سرمایه‌گذاری جهانی جایگاهی پایدار پیدا کرده است. رشد بی‌وقفه نقدینگی بین‌المللی، کاهش اعتماد به ارزهای رسمی و جست‌وجوی پناهگاه‌هایی امن در برابر تورم، موجب شده این رمزارز بیش از هر زمان مورد توجه قرار گیرد. ساختار محدود عرضه بیتکوین و استقلال فناوری بلاک‌چین آن، باعث شده در فضای کلان مالی جهان به‌عنوان ابزاری معتبر برای حفظ ارزش سرمایه شناخته شود.
با وجود این، مسیر میان‌مدت بیتکوین همچنان با نوسانات همراه است. تصمیم‌های بزرگ‌ترین بانک‌های مرکزی در مورد نرخ بهره، تغییرات تورمی و تحولات سیاسی جهان، همگی می‌توانند موجب جهش‌های سریع یا اصلاح‌های سنگین در قیمت شوند. نبود چارچوب واحد نظارتی بین کشورها نیز محیط سرمایه‌گذاری بر روی ارزهای دیجیتال را مبهم کرده است. با این حال، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای چنین موج‌هایی را فرصت می‌دانند، نه تهدید؛ آن‌ها در دوره‌های افت، به‌صورت هدفمند به انباشت و تقویت موقعیت‌های بلندمدت خود می‌پردازند.
نقاط مهم میان مدت:
- محدوده ورود: 95000 – 105000
- محدوده حمایتی: 85000 و 92000
- محدوده مقاومتی: 115000 و 120000
در بلندمدت:
چشم‌انداز بیتکوین همچنان صعودی و پایدار ارزیابی می‌شود. ورود سرمایه‌گذاران نهادی و بانک‌های بزرگ، گسترش ETFهای رمزارزی و مشارکت گسترده‌تر شرکت‌های پرداخت دیجیتال، همه نشانه‌هایی از بلوغ و پذیرش جهانی این دارایی هستند. در کنار این، نفوذ سریع فناوری بلاک‌چین در صنایع مالی، زنجیره تأمین و خدمات فناوری، نقش بیتکوین را به‌عنوان هسته اقتصاد دیجیتال آینده تثبیت کرده است.
افزایش مداوم تقاضا و عرضه محدود ۲۱ میلیون واحدی آن، ساختار طبیعی رشد باثبات در ارزش بلندمدت بیتکوین را شکل داده است. هرچند چالش‌هایی مانند سیاست‌های متغیر پولی و ریسک‌های امنیتی همچنان باقی‌اند، اما روند اصلی حرکت جهانی به‌سوی پذیرش گسترده‌تر بیتکوین تردیدی در جهت کلان این بازار باقی نمی‌گذارد. احتمال می‌رود در افق چندساله آینده، بیتکوین به یکی از ستون‌های اصلی نظام مالی نوین جهان بدل شود؛ دارایی‌ای که نماد ترکیب امنیت فناورانه و استقلال اقتصادی است.
بلند مدت:
- محدوده ورود: 90000 و 100000
- محدوده حمایتی: 85000 و 90000
- محدوده مقاومتی: 130000 و 140000
طلای داخلی
بازار طلا همواره یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری بوده و به‌عنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از دارایی‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.
در میان‌مدت و بلند مدت:
در هفته‌های اخیر، بازار جهانی طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه مطمئن سرمایه در فضای ناپایدار اقتصاد جهانی تثبیت کرده است. نوسانات جزئی در مسیر رشد دیده می‌شود، اما جهت کلی بازار همچنان باثبات است و هر اصلاح کوتاه‌مدت بیشتر نقش تقویت روند را دارد. بازگشت نقدینگی به بازار فلزات گران‌بها نشان‌دهنده افزایش گرایش سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن در سایه نگرانی از تورم و رکود جهانی است.
در سطح بین‌المللی، سه عامل بنیادین همچنان پشتوانه طلا هستند: افزایش نرخ ارزهای جهانی، تداوم سیاست‌های پولی انبساطی و نگرانی از رکود در اقتصادهای بزرگ. افت ارزش ارزهای رسمی و رشد تقاضای فیزیکی در آسیا و اروپا، موجب تثبیت قیمت جهانی طلا در سطوح بالا شده است. واکنش بازار به رویدادهای سیاسی و اقتصادی نیز اغلب شکل تثبیت قیمت دارد که نشان می‌دهد طلا همچنان نقش «دارایی اعتمادساز جهانی» را ایفا می‌کند.
در بازار داخلی ایران نیز روند صعودی تقویت شده است. رشد نرخ ارز و انتظارات تورمی، موجی از ورود نقدینگی را به سمت طلا هدایت کرده و بخشی از سرمایه‌ها از بازارهای موازی خارج شده‌اند. تمرکز فعالان بر حفظ قیمت‌ها در سطوح تاریخی جدید و واکنش سریع بازار به اخبار اقتصادی، ماهیتی هیجانی و مثبت به معاملات داده است.
در افق میان‌مدت، چشم‌انداز بازار همچنان مثبت و تقویت‌شونده ارزیابی می‌شود. فعالان حرفه‌ای با تمرکز بر حمایت‌های کلیدی و حرکات سوئینگ به‌دنبال بهره‌گیری از موج جدید رشد هستند. در صورت تثبیت بالای مقاومت‌های میان‌مدت، زمینه برای فتح سقف‌های تازه در بازار داخلی و جهانی فراهم خواهد بود.
میان مدت:
- محدوده ورود: 10000000 – 11000000
- محدوده حمایتی: 10000000
- محدوده مقاومتی: 12000000 و 13000000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 10000000-11500000
- محدوده حمایتی: 9000000
- محدوده مقاومتی: 12000000 و 13500000
دلار
نرخ دلار تهران به‌عنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته می‌شود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریم‌ها، سیاست‌های پولی دولت و تحولات بین‌المللی قرار دارد. به دلیل محدودیت‌های ارزی و تحریم‌های اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل دلار تهران در تایم‌فریم‌های مختلف
در میان‌مدت و بلند مدت:
بازار ارز پس از افت‌های اخیر اکنون به مرحله‌ای آرام و نسبتاً متعادل رسیده، اما این سکون بیشتر جنبه موقتی دارد. نرخ دلار به محدوده‌های کف نزدیک شده و نشانه‌های بنیادی و روانی حاکی از آن‌اند که هنوز ظرفیت رشد در میان‌مدت و بلندمدت حفظ شده است. کاهش فشار فروش و افت تمایل عرضه‌کنندگان در کنار افزایش تدریجی تقاضای احتیاطی، پایه‌های بازگشت تدریجی نرخ را شکل داده‌اند.
در سطح اقتصادی، رشد بالای نقدینگی و تداوم تورم ساختاری همچنان موتور محرک تقاضای ارزی است. هرچند مداخله دولت و استفاده از ابزارهای کنترلی تا حدی از جهش‌های ناگهانی جلوگیری کرده، اما از نگاه چرخه اقتصادی، این شرایط معمولاً پیش‌زمینه آماده‌سازی برای دوره‌های صعودی تازه است. تجربه دوره‌های مشابه نیز تأیید می‌کند که فازهای سکون در بازار ارز به‌ندرت پایدار می‌مانند.
در حوزه سیاسی، تمرکز دولت بر حفظ ثبات بازار و کاهش التهاب خبرها فعلاً عامل اصلی مهار نوسانات کوتاه‌مدت است. با این حال، مسیر نرخ در افق بلندمدت بیش از آن‌که به تصمیمات سیاسی وابسته باشد، به داده‌های واقعی اقتصاد، به‌ویژه تورم، پیوند خورده است. در صورت بازگشت تقاضای تجاری، رشد نیازهای وارداتی یا کاهش سطح مداخله ارزی، احتمال بازگشت قیمت‌ها به سطوح بالاتر کاملاً محتمل خواهد بود.
در مجموع، وضعیت فعلی را می‌توان دوره تعادل پیش از حرکت جدید دانست؛ بازاری آرام در ظاهر اما مستعد تغییر جهت. دلار در میان‌مدت پتانسیل رشد تدریجی دارد و در بلندمدت، در صورت تداوم سیاست‌های انبساطی پولی و هم‌سو شدن نرخ ارز با واقعیت تورمی اقتصاد، پیامد طبیعی آن می‌تواند حرکت به‌سوی سقف‌های قیمتی تازه باشد.
میان مدت:
- محدوده ورود: 105000 و 110000
- محدوده حمایتی: 100000
- محدوده مقاومتی: 115000 و 120000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 105000 – 115000
- محدوده حمایتی: 100000
- محدوده مقاومتی: 120000 و 130000
بورس تهران
بازار بورس تهران یکی از بزرگ‌ترین بازارهای مالی ایران است که نقش کلیدی در تأمین مالی شرکت‌ها و جذب سرمایه‌گذاران دارد. این بازار تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله شرایط اقتصادی داخلی، وضعیت صنایع، تغییرات نرخ ارز، سیاست‌های دولت و تحولات سیاسی کشور قرار دارد. به دلیل ارتباط نزدیک بورس تهران با این متغیرها، نوسان‌پذیری بالایی در آن مشاهده می‌شود که می‌تواند بر تصمیمات سرمایه‌گذاران تأثیرگذار باشد. پیشنهاد می‌کنیم صفحه پیش بینی بورس را از آرسون را مطالعه کنید.
در میان‌مدت و بلند مدت:
در هفته‌های اخیر، بورس تهران پس از رکود طولانی وارد فاز روشن رشد شده است. شاخص‌های اصلی چند هفته پی‌در‌پی صعود کرده‌اند و تحرک قدرتمند صنایع بزرگ از فلزات و پتروشیمی تا بانکی‌ها تصویر تازه‌ای از بازار ساخته است. بازگشت نقدینگی حقیقی‌ها به بورس، موتور اصلی حرکت شاخص شده و جهت معاملات را مثبت نگه داشته است.
عبور شاخص کل از مقاومت‌های مهم، نشانه‌ای از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران و شکل‌گیری انتظارات مثبت درباره گزارش‌های مالی شرکت‌هاست. کاهش تنش‌های سیاسی، ثبات نرخ ارز و مهار تورم نیز زمینه رشد ادامه‌دار بازار را فراهم کرده‌اند.
افزایش معاملات خرد و حضور هم‌زمان سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی، فضایی متعادل و روبه‌پیشرفت ایجاد کرده است؛ بسیاری از صنایع هم‌زمان بازدهی مثبت ثبت کرده‌اند که نشانه آغاز یک موج صعودی پایدار است.
در مجموع، بورس تهران در مرحله‌ای قرار گرفته که امید فعالان بازار به تصمیم مالی واقعی تبدیل شده است. ادامه ورود نقدینگی و ثبات اقتصادی می‌تواند مسیر شاخص را برای سقف‌های تاریخی جدید در ماه‌های آینده هموار کند.
میان مدت:
- محدوده ورود: 3100000-3250000
- محدوده حمایتی: 2800000
- محدوده مقاومتی: 3350000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 2900000-3250000
- محدوده حمایتی: 2750000
- محدوده مقاومتی: 3450000
پیشنهاد می‌کنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.