تحلیل جامع 15 مرداد

بررسی عملکرد بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت

در هفته اخیر، بازارهای مالی داخلی و جهانی با نوسانات پراکنده و رفتارهایی دور از انتظار همراه بودند. این شرایط عمدتاً نتیجه هم‌زمانی عوامل سیاسی، تحولات ژئوپلیتیکی و نبود سیگنال‌های اقتصادی شفاف بود که فضای انتظاری و ابهام را در اغلب بازارها رقم زد.

در حوزه ارزهای دیجیتال، پس از جهش‌های اخیر، موجی از اصلاح قیمت‌ها شکل گرفت و بازار وارد فاز انتظار شد. فقدان اخبار اثرگذار یا داده‌های بنیادی موجب شد سرمایه‌گذاران با رویکردی محافظه‌کارانه‌تر به معاملات بپردازند و از ریسک‌پذیری بیشتر اجتناب کنند.

در بازار جهانی طلا نیز، حالت تعادلی و بی‌رونقی حکم‌فرما بود؛ ضعف جریان‌های سفته‌بازی و ثبات نسبی در شاخص‌های تورمی باعث شد تقاضای پناه‌جویانه برای طلا کاهش یابد. اکنون نگاه‌ها به سمت تحولات احتمالی در نرخ بهره و یا ریسک‌های ژئوپلیتیک آینده دوخته شده است تا شاید محرکی تازه برای بازار ایجاد شود.

در بورس تهران، شاخص‌ها برای چندمین هفته متوالی در مسیر نزول قرار داشتند. استمرار ریسک‌های ژئوپلیتیک، ابهام در سیاست‌های کلان و کمبود نقدینگی، همراه با نگرانی نسبت به آینده روابط خارجی، مانع از شکل‌گیری روندی باثبات شده است. فعالان بازار، بیشتر به دنبال حفظ سرمایه خود هستند تا جستجوی فرصت‌های پرریسک.

در مجموع، مسیری که این روزها پیش پای بازارها قرار دارد، حاصل جمعی از نااطمینانی‌های سیاسی، بی‌ثباتی روانی و نبود اطلاعات قابل اتکاست. در چنین فضایی، موفقیت از آن سرمایه‌گذارانی خواهد بود که افقی بلندمدت، نگاه تحلیلی چندبعدی و مدیریت ریسک هوشمندانه را سرلوحه خود قرار دهند؛ نه آن‌هایی که صرفاً به دنبال سود فوری و تصمیم‌های هیجانی‌اند.

بیتکوین

بیتکوین، به دلیل پیشرفت‌های فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه می‌کند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهم‌ترین رمزارز دنیا شناخته می‌شود، در بازارهای مالی جایگاه ویژه‌ای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم می‌دانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که می‌توانند مسیر آن را تغییر دهند.

تحلیل بیتکوین در تایم‌فریم‌های مختلف:

در میان‌مدت:

در سال‌های اخیر، بیت‌کوین جایگاه خود را به‌عنوان یک دارایی مدرن و با اعتماد در میان سرمایه‌گذاران بین‌المللی پیدا کرده است. رشد نگرانی‌ها درباره افت قدرت خرید ارزهای ملی، افزایش بی‌سابقه نقدینگی در کشورهای پیشرفته و افزایش توجه به فناوری‌های مالی غیرمتمرکز، همه و همه زمینه را برای پذیرش گسترده‌تر بیت‌کوین هموار ساخته‌اند. خصوصیاتی همچون سقف عرضه ثابت، استقلال از شبکه‌های بانکی و شفافیت کامل مبتنی بر فناوری بلاک‌چین، بیت‌کوین را به ابزاری مناسب برای محافظت سرمایه در برابر تورم و شوک‌های اقتصادی تبدیل کرده است.

با وجود این، بیت‌کوین هنوز با نوسانات شدید قیمتی روبه‌روست و تصمیمات سیاست‌گذاران بانکی، تحولات اقتصاد کلان، نوسان نرخ بهره و رخدادهای بین‌المللی به‌شدت بر آن اثر می‌گذارند. همچنین، ‌عدم شفافیت کامل قوانین مربوط به رمزارزها در بسیاری از کشورها، گاهی موجب بی‌ثباتی کوتاه‌مدت در این بازار می‌شود. بنابراین، دستیابی به موفقیت در سرمایه‌گذاری میان‌مدت بر بستر بیت‌کوین، به دانش عمیق از شرایط جهانی و واکنش تحلیلی مستمر نسبت به تحولات اقتصادی وابسته است.

نقاط مهم میان مدت:

• محدوده ورود: 120000 – 115000
• محدوده حمایتی: 110000 و 105000
• محدوده مقاومتی: 125000 و 130000

در بلندمدت:

در بازه بلندمدت، تحلیل‌گران دیدگاهی روشن و مثبت نسبت به آینده بیت‌کوین دارند. حضور پررنگ سرمایه‌گذاران سازمانی، گسترش صندوق‌های سرمایه‌گذاری ETF، و بهبود مستمر زیرساخت‌های مربوط به نگهداری و پرداخت دارایی‌های دیجیتال، همگی نشانه‌هایی از بلوغ بازار رمزارزها هستند. از سوی دیگر، گسترش کاربرد فناوری بلاک‌چین در صنایع مختلف، اعتبار بیت‌کوین را بیش از پیش تقویت کرده است.

با توجه به عرضه محدود و رشد مداوم تقاضا، بسیاری بر این باورند که بیت‌کوین در سال‌های آینده تحت روندی صعودی و پایدار قرار خواهد گرفت، گرچه موانعی نظیر چالش‌های قانون‌گذاری، تغییرات ناگهانی سیاست‌های کلان پولی و تهدیدات امنیتی نیز پیش‌رو است. بنابراین، حضور موفق و هدفمند در این بازار مستلزم برخورداری از استراتژی مدون، استفاده از ابزارهای تحلیلی و داشتن آمادگی کامل برای مواجهه با رویدادهای غیرمنتظره خواهد بود.

در جمع‌بندی، بیت‌کوین می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که تفکر آینده‌نگر و توان تحلیلی مناسبی دارند، به یکی از پایه‌های اصلی سبد دارایی‌های بلندمدت بدل شود.

بلند مدت:

• محدوده ورود: 115000 و 120000
• محدوده حمایتی: 85000 و 90000
• محدوده مقاومتی: 125000 و 140000

طلای داخلی

بازار طلا همواره یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری بوده و به‌عنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از دارایی‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود.

در میان‌مدت و بلند مدت:

در روزهای اخیر، بازار طلای با تکانه‌ها و نوسانات قابل‌توجهی روبه‌رو بوده است؛ نوساناتی که عمدتاً از نوسان نرخ ارز و تحرکات فلزات گران‌بها در بازارهای جهانی نشأت می‌گیرد. با اینکه طلا در صحنه بین‌المللی همچنان به عنوان دارایی امن در برابر بحران‌ها و شرایط نامطمئن اقتصادی مطرح است و روند کلی تحلیل‌گران نسبت به آینده آن مثبت ارزیابی می‌شود، اما رفتار قیمتی طلا در کوتاه‌مدت بیشتر از جنس اصلاح و نوسان بوده و نشانه‌هایی از بی‌ثباتی موقت را به نمایش گذاشته است.

ادامه سیاست‌های مالی انبساطی بانک‌های مرکزی بزرگ جهان در کنار نگرانی‌های پررنگ درباره رکود اقتصادی و کاهش ارزش ارزهای قدرتمند جهانی، همچنان تقاضا برای طلا را در سطح بین‌الملل تقویت کرده است. با این وجود، طلا نیز همانند دیگر دارایی‌ها نسبت به اخبار و تحولات اقتصادی و ژئوپلیتیکی، عکس‌العمل‌های آنی و شدیدی از خود نشان می‌دهد و همین امر مسیر حرکت آن را در افق‌های کوتاه‌مدت با پیچیدگی بیشتری همراه ساخته است.

در بازار داخلی ایران، حساسیت و ضربان قیمت‌ها به مراتب بیشتر است؛ وابستگی شدید قیمت طلا به فضای سیاسی داخل و تبدیل هر خبر یا شایعه به عامل محرک برای جهش‌های قیمتی، سبب شده روند بازار بیش از آن‌که تابع تحلیل بنیادی و سیاسی منسجم باشد، تابع هیجانات زودگذر و انتظارات کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران باشد.

بنابراین، ورود هیجانی و تصمیم‌گیری‌های لحظه‌ای، ریسک بالایی را متوجه فعالان بازار می‌کند. در چنین فضایی، تنها کسانی می‌توانند در جهت مناسب حرکت کنند که مسلط به تحلیل داده‌ها، پیگیر تحولات کلیدی اقتصادی و سیاسی و آگاه به اصول مدیریت ریسک باشند.

جمع‌بندی اینکه، با وجود افزایش ریسک‌ در بازار طلا، این بازار همچنان برای افرادی که دید تحلیلی و صبوری در تصمیم‌گیری دارند، می‌تواند فرصت‌های جذابی را حتی در دل بی‌ثباتی‌ها به ارمغان آورد و اهمیت تحلیل‌محور بودن بیش از هر زمان دیگری احساس می‌شود.

میان مدت:

• محدوده ورود: 7000000 – 7500000
• محدوده حمایتی:  6800000
• محدوده مقاومتی:  7800000 و 8800000

بلند مدت:

• محدوده ورود: 6800000-7500000
• محدوده حمایتی: 6000000
• محدوده مقاومتی: 8500000 و 9500000

دلار

نرخ دلار تهران به‌عنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته می‌شود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریم‌ها، سیاست‌های پولی دولت و تحولات بین‌المللی قرار دارد. به دلیل محدودیت‌های ارزی و تحریم‌های اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود.

تحلیل دلار تهران در تایم‌فریم‌های مختلف

بورس تهران