24 دقیقه مطالعه
21 بازدیدبررسی عملکرد بازارهای مالی در هفتهای که گذشت
در هفته گذشته، فضای عمومی سرمایهگذاری در بازارهای داخلی و بینالمللی بیش از هر عامل دیگری تحت تأثیر رویکرد محتاطانه و تصمیمگیریهای محافظهکارانه معاملهگران قرار گرفت. نامشخص بودن مسیر آینده سیاستهای پولی در اقتصادهای بزرگ، در کنار تداوم نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی، باعث شد بخش مهمی از نقدینگی در حالت انتظار باقی بماند. در نتیجه، بازارها از رفتارهای هیجانی فاصله گرفتند و تمرکز اصلی بر کنترل نوسانات، تعدیل قیمتها و بازنگری موقعیتها معطوف شد؛ شرایطی که میتواند بستر شکلگیری روندهای مشخصتر در ادامه را فراهم کند.
رمزارزها: بازار رمزارزها هفتهای کاهشی اما کمدامنه و نوسانی در محدوده رنج را پشت سر گذاشت. بیتکوین و اتریوم در روزهای ابتدایی با افزایش فشار فروش روبهرو شدند و افت قیمت تا نزدیکی نواحی حمایتی ادامه پیدا کرد. با این حال، در ادامه بخشی از کاهشها جبران شد، اما محدود ماندن دامنه حرکات، افت محسوس حجم معاملات و تداوم احتیاط بازیگران بزرگ نشان میدهد بازار همچنان در وضعیت مکث و تجمیع قرار دارد. نبود رفتارهای هیجانی در سمت فروش و حفظ ساختار کلی قیمتها میتواند نشانهای از آمادهسازی بازار برای یک حرکت جهتدار قدرتمندتر در مراحل بعدی باشد.
طلا: بازار جهانی طلا هفتهای مثبت اما کمشتاب را پشت سر گذاشت. هرچند در ابتدای هفته قیمتها با افزایش همراه شدند، اما این رشد از قدرت کافی برخوردار نبود و در ادامه با نوسانات محدود و اصلاحهای خفیف همراه شد. با وجود این، حمایت خریداران در سطوح کلیدی و تثبیت قیمتها در محدودههای بالاتر نشان میدهد تقاضای پناهگاهی همچنان فعال است و ساختار کلی بازار ثبات خود را حفظ کرده و تمایل به ادامه مسیر صعودی دارد.
بورس تهران: بازار سهام هفتهای اصلاحی و نزولی را تجربه کرد. افزایش فشار عرضه در بخش قابلتوجهی از نمادها و تشکیل صفهای فروش مقطعی نشان داد تقاضا توان لازم برای حفظ روند صعودی کوتاهمدت را ندارد. کاهش تدریجی شاخصها و رفتار محتاطانه سرمایهگذاران حاکی از ورود بازار به دوره استراحت و اصلاح کوتاهمدت است؛ وضعیتی که بیش از آنکه نشانه تغییر مسیر اصلی بازار باشد، میتوان آن را اصلاحی زمانی در چارچوب روند صعودی میانمدت تلقی کرد.
بیتکوین
بیتکوین، به دلیل پیشرفتهای فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایهگذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه میکند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهمترین رمزارز دنیا شناخته میشود، در بازارهای مالی جایگاه ویژهای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم میدانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که میتوانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل بیتکوین در تایمفریمهای مختلف:
در میانمدت:
بیتکوین در مقطع کنونی دیگر یک دارایی حاشیهای یا تجربهای نوپا تلقی نمیشود و بهتدریج بهعنوان جزئی تثبیتشده از سبد دارایی سرمایهگذاران خرد و نهادهای مالی شناخته میشود. گسترش نقدینگی در اقتصاد جهانی، فرسایش تدریجی قدرت خرید ارزهای فیات و افزایش تمایل به داراییهای مقاوم در برابر تورم، باعث شده جایگاه بیتکوین در معادلات مالی بینالمللی پررنگتر و اثرگذارتر از گذشته شود.
در کنار این متغیرها، ماهیت غیرمتمرکز شبکه و محدودیت شفاف و تغییرناپذیر عرضه، بیتکوین را به ابزاری کارآمد برای حفظ ارزش در افقهای زمانی بلندتر تبدیل کرده است. با این حال، در بازه میانمدت همچنان باید انتظار نوسانات قابلتوجه را داشت؛ چراکه رفتار قیمتی این دارایی بهشدت تحت تأثیر عوامل کلان نظیر نرخهای بهره، روند تورم و تحولات ژئوپلیتیکی قرار دارد. ابهامات نظارتی نیز همچنان بر فضای بازار سایه افکندهاند، اما تجربه دورههای گذشته نشان میدهد اصلاحهای مقطعی اغلب از سوی سرمایهگذاران حرفهای بهعنوان فرصت ورود تدریجی و تقویت موقعیتها تلقی میشود.
نقاط مهم میان مدت:
- محدوده ورود: 60000 – 70000
- محدوده حمایتی: 55000 و 50000
- محدوده مقاومتی: 85000 و 95000
در بلندمدت:
چشمانداز بلندمدت بیتکوین همچنان سازنده و رو به توسعه ارزیابی میشود. افزایش مشارکت نهادهای مالی، گسترش صندوقهای قابل معامله مبتنی بر رمزارزها و رشد کاربردهای عملی بیتکوین در حوزه پرداخت و خدمات مالی، نشانههایی روشن از بلوغ تدریجی و ساختاری بازار داراییهای دیجیتال به شمار میرود.
همزمان، نفوذ فزاینده فناوری بلاکچین در صنایع مختلف و پیوند عمیقتر اقتصاد جهانی با زیرساختهای دیجیتال، نقش بیتکوین را در معماری نظام مالی آینده تقویت میکند. از منظر عرضه نیز، سقف قطعی ۲۱ میلیون واحدی در برابر تقاضای رو به افزایش، مبنایی منطقی برای رشد تدریجی ارزش در افق بلندمدت فراهم کرده است. هرچند چالشهای نظارتی و ریسکهای امنیتی همچنان پابرجاست، اما شتاب پذیرش جهانی نشان میدهد بیتکوین بهتدریج در حال تبدیل شدن به یکی از ارکان اصلی نظام مالی نوین است.
بلند مدت:
- محدوده ورود: 60000 و 70000
- محدوده حمایتی: 55000 و 50000
- محدوده مقاومتی: 90000 و 100000
طلای داخلی
بازار طلا همواره یکی از مهمترین گزینههای سرمایهگذاری بوده و بهعنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش داراییها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته میشود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از داراییهای محبوب برای سرمایهگذاران ایرانی محسوب میشود. پیشنهاد میکنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.
در میانمدت و بلند مدت:
در هفتههای اخیر، بازار جهانی طلا بار دیگر توانسته نقش سنتی خود را بهعنوان یکی از مهمترین مقاصد سرمایه در دورههای افزایش نااطمینانی اقتصادی پررنگتر کند. روند غالب قیمتها همچنان صعودی و نسبتاً باثبات ارزیابی میشود و نوسانات کوتاهمدت بیشتر ماهیتی اصلاحی و استراحتی دارند تا نشانهای از تضعیف روند اصلی. حضور فعال خریداران در محدودههای حمایتی نشان میدهد بخشی از جریان نقدینگی بهتدریج در حال فاصله گرفتن از داراییهای پرریسک و حرکت به سمت بازارهای امنتری مانند طلاست.
در بازار داخلی نیز شرایطی همسو با بازار جهانی مشاهده میشود. رشد نرخ ارز و تقویت انتظارات تورمی باعث شده تمایل سرمایهگذاران به نگهداری داراییهای فیزیکی و مقاوم در برابر افت ارزش پول افزایش یابد. واکنش سریع قیمت طلا به تحولات سیاسی و اقتصادی، همراه با حفظ سطح قابلقبول معاملات، بیانگر آن است که تقاضای سرمایهای همچنان در بازار فعال بوده و قیمتها در حال تثبیت در سطوح بالاتری نسبت به گذشته هستند.
در افق میانمدت، چشمانداز بازار طلا همچنان مثبت و تقویتشونده ارزیابی میشود. هرچند نوسانات مقطعی جزئی جداییناپذیر از ذات این بازار است، اما استمرار ورود نقدینگی و برتری نسبی سمت تقاضا میتواند پایههای روند صعودی را مستحکمتر کند. در چنین فضایی، فعالان حرفهای بازار معمولاً اصلاحهای کوتاهمدت را نه بهعنوان تهدید، بلکه بهعنوان فرصتی برای بازتنظیم سبد سرمایهگذاری و آمادهسازی جهت عبور از سطوح مقاومتی مهم تلقی میکنند؛ مسیری که در صورت تداوم، میتواند زمینهساز ثبت سطوح قیمتی بالاتر و حتی نزدیک شدن به سقفهای جدید در بازار طلا باشد.
میان مدت:
- محدوده ورود: 18000000 – 20000000
- محدوده حمایتی: 15000000
- محدوده مقاومتی: 22500000 و 25000000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 18000000-20000000
- محدوده حمایتی: 15000000
- محدوده مقاومتی: 22500000 و 25000000
دلار
نرخ دلار تهران بهعنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته میشود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریمها، سیاستهای پولی دولت و تحولات بینالمللی قرار دارد. به دلیل محدودیتهای ارزی و تحریمهای اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه میکند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل دلار تهران در تایمفریمهای مختلف
در میانمدت و بلند مدت:
در هفتههای اخیر، بازار ارز نشانههای روشنی از ورود به مرحلهای پویا و مثبت از خود نشان داده است؛ مرحلهای که پس از یک دوره ثبات نسبی و نوسانات محدود، با حرکت تدریجی به سمت سطوح قیمتی بالاتر همراه شده است. افزایش آرام اما پیوسته نرخها، کاهش محسوس فشار فروش و جذب سریع عرضههای مقطعی حاکی از آن است که برتری سمت تقاضا همچنان در بازار حفظ شده و فضای رکودی ماههای گذشته تا حد زیادی جای خود را به رفتار فعالتر داده است.
از منظر متغیرهای کلان، استمرار رشد نقدینگی، ماندگاری تورم ساختاری و تشدید انتظارات تورمی در کنار افزایش ریسکهای اقتصادی، از مهمترین محرکهای این روند صعودی به شمار میروند. در همین حال، تعدیل تدریجی مداخلات سیاستی و پذیرش نرخهای بالاتر از سوی فعالان بازار موجب شده اصلاحهای قیمتی عمق محدودی داشته باشند و بازار پس از هر وقفه کوتاه، در ترازهای قیمتی بالاتری به تعادل برسد.
در مجموع، رفتار اخیر بازار ارز بیانگر شکلگیری یک روند صعودی مرحلهای و نسبتاً باثبات است؛ روندی که با حرکات پلکانی و کنترلشده، در حال آزمون و تثبیت سقفهای قیمتی جدید است. در صورت تداوم شرایط فعلی، میتوان انتظار داشت نرخ دلار در افق میانمدت و حتی بلندمدت، مسیر افزایشی خود را با قدرت بیشتری ادامه دهد و وارد فاز تازهای از تقویت ارزش شود؛ فازی که میتواند با دامنه نوسان گستردهتر و سطوح قیمتی بالاتر همراه باشد.
میان مدت:
- محدوده ورود: 155000 و 165000
- محدوده حمایتی: 135000
- محدوده مقاومتی: 167000 و 188000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 155000 – 165000
- محدوده حمایتی: 130000
- محدوده مقاومتی: 167000 و 188000
بورس تهران
بازار بورس تهران یکی از بزرگترین بازارهای مالی ایران است که نقش کلیدی در تأمین مالی شرکتها و جذب سرمایهگذاران دارد. این بازار تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله شرایط اقتصادی داخلی، وضعیت صنایع، تغییرات نرخ ارز، سیاستهای دولت و تحولات سیاسی کشور قرار دارد. به دلیل ارتباط نزدیک بورس تهران با این متغیرها، نوسانپذیری بالایی در آن مشاهده میشود که میتواند بر تصمیمات سرمایهگذاران تأثیرگذار باشد. پیشنهاد میکنیم صفحه پیش بینی بورس را از آرسون را مطالعه کنید.
در میانمدت و بلند مدت:
بازار سهام تهران پس از ثبت یک دوره رشد قابلتوجه و عبور از چند سطح مقاومتی مهم، اکنون وارد مرحلهای از اصلاح و وقفه قیمتی شده است؛ مرحلهای که بیش از آنکه نشانه تضعیف بنیانهای بازار باشد، ماهیتی طبیعی و درونروندی دارد. کاهش آهنگ رشد شاخصها، افت نسبی حجم معاملات و افزایش عرضههای پراکنده بیانگر آن است که بازار در حال تخلیه فشار خرید و بازتنظیم انتظارات در سطوح قیمتی بالاتر است.
در شرایط فعلی، نوسانات قیمتی عمدتاً در قالب اصلاحهای محدود و کنترلشده بروز یافته و سطوح حمایتی میانمدت همچنان حفظ شدهاند. این رفتار قیمتی نشان میدهد بازار از فاز هیجانی فاصله گرفته و وارد دورهای محتاطانهتر شده است؛ دورهای که در ساختار روندهای صعودی پایدار، معمولاً نقش آمادهسازی برای حرکت بعدی را ایفا میکند.
از منظر متغیرهای کلان، ثبات نسبی در بازار ارز و نبود شوکهای پرریسک سیاسی یا اقتصادی، مانع از افزایش ریسک سیستماتیک شده و اجازه داده اصلاح اخیر بیشتر ماهیت زمانی داشته باشد تا افت عمیق قیمتی. در عین حال، تداوم انتظارات تورمی و جریان نقدینگی – هرچند با سرعتی ملایمتر – همچنان بهعنوان پشتوانه اصلی بازار عمل کرده و از تشدید فشار فروش جلوگیری کرده است.
در بعد رفتاری نیز واکنش معاملهگران به عرضهها نشان میدهد تمایل به خروج گسترده از بازار شکل نگرفته و بخش قابلتوجهی از سرمایهگذاران این مقطع را فرصتی برای بازآرایی سبد داراییها تلقی میکنند، نه نشانهای از تغییر روند. توزیع متعادلتر نقدینگی میان صنایع مختلف و کاهش هیجان در نمادهای پیشرو نیز تأیید میکند که بازار در حال عبور از یک اصلاح سالم و ضروری است؛ اصلاحی که در صورت تکمیل، میتواند بستر تداوم حرکت صعودی در فاز بعدی بازار را فراهم کند.
میان مدت:
- محدوده ورود: 3500000-4000000
- محدوده حمایتی: 3600000
- محدوده مقاومتی: 4800000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 3500000-4000000
- محدوده حمایتی: 3600000
- محدوده مقاومتی: 4800000
پیشنهاد میکنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.