تحلیل جامع 26 آذر

بررسی عملکرد بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت

در هفته‌ای که گذشت، فضای سرمایه‌گذاری در بازارهای داخلی و جهانی همچنان تحت تأثیر احتیاط سرمایه‌گذاران و نوسانات محدود قرار داشت. بلاتکلیفی نسبت به مسیر آینده سیاست‌های پولی اقتصادهای بزرگ و استمرار برخی ریسک‌های ژئوپلیتیکی موجب شد فعالان بازار رویکردی محافظه‌کارانه در پیش بگیرند و بازارها بیش از آنکه وارد روندهای پرقدرت شوند، در فاز تثبیت و انتظار باقی بمانند.

رمزارزها:

بازار دارایی‌های دیجیتال هفته‌ای منفی و فشارمحور را پشت سر گذاشت. بیت‌کوین و اتریوم از همان ابتدای هفته با افزایش عرضه و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران نهادی، به سمت سطوح حمایتی پایین‌تر حرکت کردند. افت حجم معاملات، تداوم خروج سرمایه از ETFها و کاهش ریسک‌پذیری، فضای کلی بازار را نزولی نگه داشت. هرچند واکنش‌های مقطعی در کف‌ها مانع از شتاب‌گیری ریزش شد، اما در مجموع ساختار قیمتی هفته گذشته نزولی و تحت سلطه فروشندگان باقی ماند.

طلا:

بازار جهانی طلا این هفته در دامنه‌ای محدود و متعادل نوسان کرد. افزایش ملایم قیمت‌ها در ابتدای هفته با اصلاحی کنترل‌شده در ادامه همراه شد و در نهایت، طلا دوباره به محدوده‌های تعادلی بازگشت. حرکت آرام شاخص دلار و نبود محرک قوی بنیادی، مانع از شکل‌گیری روند مشخص شد و بازار را در فاز رِنج و انتظار نگه داشت. به‌نظر می‌رسد داده‌های کلان اقتصادی پیشِ‌رو و سیگنال‌های جدید فدرال رزرو نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌گیری بعدی این بازار داشته باشند.

بورس تهران:

بازار سهام ایران در هفته گذشته عملکردی مثبت و متعادل از خود نشان داد. شاخص کل توانست بخشی از افت دوره استراحت قبلی را جبران کند و با تمرکز نقدینگی در گروه‌های بنیادی، بازدهی مناسبی به ثبت برساند. حفظ سطوح حمایتی میان‌مدت و کاهش هیجانات منفی، نشانه‌ای از پایداری ساختار صعودی و بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران به روند بازار است.

بیتکوین

بیتکوین، به دلیل پیشرفت‌های فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه می‌کند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهم‌ترین رمزارز دنیا شناخته می‌شود، در بازارهای مالی جایگاه ویژه‌ای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم می‌دانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که می‌توانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.

 

تحلیل بیتکوین در تایم‌فریم‌های مختلف:

در میان‌مدت:

بیت‌کوین از مرحله یک نوآوری نوظهور عبور کرده و امروز به‌عنوان یک دارایی تثبیت‌شده در پرتفوی سرمایه‌گذاران خرد و نهادی شناخته می‌شود. افزایش نقدینگی جهانی، تضعیف ارزهای فیات و رشد تقاضا برای پوشش تورمی، نقش آن را در نظام مالی پررنگ‌تر کرده است. در کنار این عوامل، ماهیت غیرمتمرکز شبکه و محدودیت عرضه، بیت‌کوین را به گزینه‌ای جدی برای حفظ ارزش در افق بلندتر بدل کرده است.

با وجود این جایگاه، بیت‌کوین در بازه میان‌مدت همچنان با نوسانات معنادار روبه‌روست و به متغیرهای کلان اقتصادی واکنش نشان می‌دهد. تغییر سیاست‌های پولی، تورم و تحولات ژئوپلیتیکی می‌توانند محرک نوسانات شدید باشند. هم‌زمان، ابهام‌های نظارتی نیز منبعی از عدم‌قطعیت بازار است؛ با این حال، افت‌های مقطعی از نگاه سرمایه‌گذاران حرفه‌ای بیشتر به‌عنوان فرصت ورود بلندمدت تلقی می‌شوند.

نقاط مهم میان مدت:

• محدوده ورود: 80000 – 90000
• محدوده حمایتی: 70000 و 85000
• محدوده مقاومتی: 100000 و 110000

در بلندمدت:

در افق بلندمدت، سناریوی غالب همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. افزایش حضور نهادهای مالی، گسترش ETFهای رمزارزی و توسعه کاربرد بیت‌کوین در زیرساخت‌های مالی و پرداخت، نشانه‌هایی از بلوغ تدریجی بازار هستند. هم‌زمان، نفوذ فناوری بلاک‌چین در بخش‌های مختلف اقتصادی، جایگاه این دارایی را تقویت کرده است.

در سوی عرضه، سقف ۲۱ میلیون واحدی در برابر رشد پایدار تقاضا، پشتوانه‌ای منطقی برای افزایش ارزش در گذر زمان فراهم می‌کند. اگرچه ریسک‌های سیاستی و امنیتی پابرجاست، اما روند کلی پذیرش جهانی همچنان ادامه دارد و می‌تواند بیت‌کوین را در سال‌های آینده به یکی از اجزای کلیدی نظام مالی نوین تبدیل کند.

بلند مدت:

• محدوده ورود: 75000 و 85000
• محدوده حمایتی: 70000 و 80000
• محدوده مقاومتی: 105000 و 115000

 

طلای داخلی

بازار طلا همواره یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری بوده و به‌عنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از دارایی‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.

در میان‌مدت و بلند مدت:

در هفته‌های اخیر، طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌ها تثبیت کرده است. با وجود نوسانات محدود، مسیر کلی بازار صعودی و باثبات مانده و اصلاح‌های کوتاه‌مدت بیشتر به‌منزله تنفس طبیعی در روندی پایدار تلقی می‌شوند. واکنش خریداران در محدوده‌های حمایتی نشان می‌دهد جریان نقدینگی از دارایی‌های پرریسک به‌سوی فلزات گران‌بها در حال انتقال است.

در بازار داخلی نیز همین الگو دیده می‌شود. رشد نرخ ارز و انتظارات تورمی بخشی از سرمایه‌ها را از بورس و سایر بازارها به سمت طلا سوق داده است. حساسیت بالا نسبت به تحولات سیاسی و اقتصادی، همراه با افزایش معاملات، بیانگر حضور فعال خریداران و تمایل به حفظ سطوح قیمتی تازه است.

در افق میان‌مدت، سیگنال‌ها همچنان از تداوم روند صعودی و تثبیت قیمت‌ها حکایت دارند. نوسانات کوتاه‌مدت طبیعی است، اما ورود نقدینگی تازه و تقویت تقاضا می‌تواند بستر رشد پایدار را فراهم سازد. معامله‌گران حرفه‌ای با تمرکز بر محدوده‌های حمایتی، در حال تثبیت موقعیت خود برای حرکت به‌سوی مقاومت‌های بالاترند؛ و در صورت عبور از این سطوح، دستیابی به قله‌های تاریخی جدید دور از انتظار نیست.

میان مدت:

• محدوده ورود: 13500000 – 14000000
• محدوده حمایتی:  12000000
• محدوده مقاومتی:  14000000 و 15000000

 

بلند مدت:

• محدوده ورود: 13000000-14000000
• محدوده حمایتی: 11000000
• محدوده مقاومتی: 15000000 و 15500000

دلار

نرخ دلار تهران به‌عنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته می‌شود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریم‌ها، سیاست‌های پولی دولت و تحولات بین‌المللی قرار دارد. به دلیل محدودیت‌های ارزی و تحریم‌های اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد می‌کنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.

 

تحلیل دلار تهران در تایم‌فریم‌های مختلف

پس از دوره‌ای از ثبات نسبی و افت ملایم قیمت‌ها، بازار ارز به‌تدریج وارد فاز جدیدی از رشد شده است. کاهش فشار فروش، عقب‌نشینی عرضه‌های سفته‌بازانه و بازگشت تقاضای احتیاطی نشان می‌دهد دلار از محدوده‌های کف فاصله گرفته و نشانه‌های شکل‌گیری روند صعودی میان‌مدت نمایان شده است.

از منظر کلان، رشد بالای نقدینگی و تداوم تورم ساختاری همچنان محرک اصلی تقاضای ارزی محسوب می‌شوند. محدودتر شدن مداخله دولت در بازار و تکرار الگوهای رفتاری گذشته نشان می‌دهد دوره‌های رکود ظاهری اغلب مقدمه‌ی موج‌های صعودی بعدی هستند. در این میان، افزایش انتظارات تورمی و نیازهای تجاری، پذیرش تدریجی قیمت‌های بالاتر را تقویت کرده است.

در مجموع، هم‌زمانی عوامل بنیادی و رفتاری حاکی از آغاز موجی پایدار در بازار ارز است. در صورت تداوم سیاست‌های پولی انبساطی و حفظ تقاضای سرمایه‌ای، دلار می‌تواند در افق میان‌مدت و بلندمدت به سمت سطوح قیمتی بالاتر حرکت کرده و وارد فاز تازه‌ای از شتاب صعودی شود.

 

بورس تهران

پیشنهاد می‌کنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.