تحلیل جامع 5 شهریور

بررسی عملکرد بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت

هفته‌ای که گذشت، چه در عرصه بین‌المللی و چه در بازارهای داخلی ایران، با نوسانات پراکنده و حرکت‌های غیرقابل پیش‌بینی همراه بود. هم‌زمانی اخبار سیاسی، تحولات ژئوپلیتیکی و نبود داده‌های اقتصادی شفاف، فضایی آکنده از ابهام و انتظار ایجاد کرد؛ فضایی که سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به سوی احتیاط و دوری از ریسک سوق داد.

در بازار رمزارزها، پس از افت شدید هفته‌های اخیر، جریان معاملاتی وارد فاز اصلاحی شد. در غیاب محرک‌های بنیادی تازه، بسیاری از فعالان بازار ترجیح دادند به حفظ سودهای کسب‌شده بسنده کرده و از ورود به معاملات پرریسک فاصله بگیرند.

بازار جهانی طلا نیز هفته‌ای کم‌رمق را پشت سر گذاشت. کاهش تقاضای سفته‌بازی، جذابیت این فلز گران‌بها را به‌عنوان پناهگاه امن تضعیف کرد. اکنون نگاه معامله‌گران بیش از هر چیز به سمت تصمیمات آتی بانک‌های مرکزی در زمینه نرخ بهره و احتمال وقوع تحولات تازه ژئوپلیتیکی دوخته شده است؛ عواملی که می‌توانند جرقه تغییر روند را روشن کنند.

در بورس تهران، روند نزولی شاخص‌ها ادامه یافت. محدودیت نقدینگی، ابهام در سیاست‌گذاری‌های کلان و نگرانی‌ها درباره روابط خارجی، همگی مانع شکل‌گیری یک مسیر صعودی پایدار شده‌اند. بسیاری از سهامداران در چنین شرایطی، استراتژی حفظ سرمایه را بر فعالیت کوتاه‌مدت و پرریسک ترجیح داده‌اند.

به‌طور کلی، مسیر کنونی بازارها بیش از آنکه از منطق اقتصادی شفاف پیروی کند، تحت سلطه نااطمینانی‌های سیاسی و روانی قرار گرفته است. در چنین فضایی، شانس موفقیت تنها نصیب سرمایه‌گذارانی می‌شود که با دید تحلیلی، مدیریت ریسک هوشمندانه و افق سرمایه‌گذاری بلندمدت وارد عمل می‌شوند، در حالی که تکیه بر هیجان و جستجوی سودهای آنی اغلب نتیجه‌ای جز زیان در پی ندارد.

بیتکوین

بیتکوین، به دلیل پیشرفت‌های فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه می‌کند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهم‌ترین رمزارز دنیا شناخته می‌شود، در بازارهای مالی جایگاه ویژه‌ای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم می‌دانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که می‌توانند مسیر آن را تغییر دهند.

 

تحلیل بیتکوین در تایم‌فریم‌های مختلف:

در میان‌مدت:

در چند سال اخیر، بیت‌کوین مسیر قابل‌توجهی را پیموده و جایگاه خود را به‌عنوان بخشی معتبر از سبد دارایی سرمایه‌گذاران جهانی تثبیت کرده است. افزایش نگرانی‌ نسبت به کاهش ارزش ارزهای ملی، رشد نقدینگی در اقتصادهای بزرگ و توجه رو‌به‌رشد به راهکارهای مالی غیرمتمرکز، از مهم‌ترین عوامل گسترش پذیرش این رمزارز بوده‌اند.

ویژگی‌هایی همچون کمیابی عرضه، استقلال از بانک‌های مرکزی و شفافیت ذاتی فناوری بلاک‌چین، بیت‌کوین را به گزینه‌ای جذاب برای محافظت دارایی‌ها در برابر تورم و مقابله با بحران‌های اقتصادی بدل کرده است.

با این حال، این بازار همچنان با نوسانات شدید روبه‌روست. تغییرات در سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی، تحولات اقتصاد جهانی، نوسان نرخ بهره و حتی رخدادهای سیاسی و ژئوپلیتیکی می‌توانند مسیر قیمتی را به‌سرعت تغییر دهند. افزون بر این، ابهام و تناقض در قوانین بسیاری از کشورها ریسکی مضاعف ایجاد کرده و به بی‌ثباتی کوتاه‌مدت دامن می‌زند.

نقاط مهم میان مدت:

• محدوده ورود: 105000 – 115000
• محدوده حمایتی: 110000 و 100000
• محدوده مقاومتی: 125000 و 130000

در بلندمدت:

دیدگاه غالب تحلیل‌گران نسبت به آینده بیت‌کوین همچنان مثبت است. ورود سرمایه‌گذاران نهادی، گسترش صندوق‌های ETF مبتنی بر رمزارزها و پیشرفت زیرساخت‌های نگهداری و پرداخت دارایی‌های دیجیتال، همه و همه نشانه‌هایی از بلوغ تدریجی این بازار هستند. در کنار این عوامل، توسعه و نفوذ بیشتر فناوری بلاک‌چین در حوزه‌های مختلف اقتصادی، جایگاه بیت‌کوین را به‌عنوان یک دارایی جهانی روزبه‌روز مستحکم‌تر می‌کند.

ترکیب عرضه محدود و روند فزاینده تقاضا، چشم‌انداز رشد نسبتاً پایدار قیمت را در سال‌های پیش‌رو تقویت می‌کند. با این حال، موانعی نظیر چارچوب‌های قانونی مبهم، تغییر ناگهانی سیاست‌های پولی در اقتصادهای بزرگ و تهدیدات امنیت سایبری از مهم‌ترین چالش‌هایی هستند که می‌توانند بر این مسیر صعودی سایه بیفکنند.

بلند مدت:

• محدوده ورود: 100000 و 120000
• محدوده حمایتی: 85000 و 90000
• محدوده مقاومتی: 125000 و 140000

 

طلای داخلی

بازار طلا همواره یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری بوده و به‌عنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از دارایی‌های محبوب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود.

در میان‌مدت و بلند مدت:

در روزهای اخیر، بازار طلا شاهد نوسانات قابل‌توجه و حرکات پرشتابی بوده است که بخش عمده آن ریشه در تغییرات نرخ ارز و تحولات قیمت فلزات گران‌بها در بازارهای جهانی دارد. در سطح بین‌المللی، طلا همچنان جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه در برابر بحران‌ها و شرایط نامطمئن حفظ کرده و رویکرد کلی تحلیل‌گران نسبت به آینده آن مثبت ارزیابی می‌شود. با این حال، در افق کوتاه‌مدت، نمودار قیمتی بیشتر چهره‌ای اصلاحی و پرنوسان به خود گرفته و نشانه‌هایی از بی‌ثباتی مقطعی را نشان می‌دهد.

سیاست‌های مالی انبساطی بانک‌های مرکزی بزرگ، نگرانی از رکود جهانی و تضعیف ارزش ارزهای اصلی، همچنان نیروهای محرک تقاضای جهانی طلا هستند. اما طلا به‌طرز محسوسی نسبت به اخبار اقتصادی و رخدادهای ژئوپلیتیکی واکنش لحظه‌ای و بعضاً شدید دارد، عاملی که پیش‌بینی روند آن را در بازه‌های کوتاه‌مدت دشوارتر می‌سازد.

در بازار داخلی ایران، حساسیت قیمت‌ها به مراتب بالاتر است. کوچک‌ترین تحول یا حتی شایعه سیاسی می‌تواند منجر به جهش‌های ناگهانی شود. در چنین فضایی، روند قیمت‌ها بیش از آنکه بر پایه تحلیل‌های بنیادی و ساختاری شکل گیرد، محصول هیجانات مقطعی و انتظارات کوتاه‌مدت است.

به همین دلیل، ورود احساسی و تصمیم‌گیری شتابزده، فعالان را با ریسک بالا روبه‌رو می‌کند. موفقیت در این شرایط تنها نصیب سرمایه‌گذارانی خواهد شد که ضمن تسلط بر داده‌های تحلیلی و پیگیری مداوم تحولات اقتصادی و سیاسی، اصول مدیریت ریسک را با دقت رعایت می‌کنند.

با وجود سطح بالای ریسک، بازار طلا همچنان می‌تواند برای سرمایه‌گذاران تحلیل‌محور و صبور، میدان فرصت‌های ارزشمند باشد. در دوران بی‌ثباتی، اهمیت رویکرد تحلیلی بیش از هر زمان دیگری محسوس است؛ چراکه حتی در دل نوسانات شدید نیز می‌توان نقاط ورود و خروج سودآور را شناسایی کرد.

میان مدت:

• محدوده ورود: 7500000 – 8200000
• محدوده حمایتی:  7000000
• محدوده مقاومتی:  8300000 و 9000000

 

بلند مدت:

• محدوده ورود: 7000000-8500000
• محدوده حمایتی: 6500000
• محدوده مقاومتی: 8500000 و 9500000

دلار

نرخ دلار تهران به‌عنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته می‌شود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریم‌ها، سیاست‌های پولی دولت و تحولات بین‌المللی قرار دارد. به دلیل محدودیت‌های ارزی و تحریم‌های اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود.

 

تحلیل دلار تهران در تایم‌فریم‌های مختلف

 

بورس تهران