25 دقیقه مطالعه
14 بازدیدبررسی عملکرد بازارهای مالی در هفتهای که گذشت
در هفته گذشته، فضای کلی سرمایهگذاری در بازارهای داخلی و خارجی بیش از هر چیز تحت تأثیر رویکرد محتاطانه و تصمیمگیریهای محافظهکارانه فعالان بازار قرار داشت. ابهام نسبت به مسیر آینده سیاستهای پولی در اقتصادهای بزرگ، در کنار تداوم نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی، سبب شد بخش قابلتوجهی از نقدینگی در وضعیت انتظار باقی بماند. در نتیجه، بازارها از رفتارهای هیجانی فاصله گرفتند و تمرکز اصلی بر کنترل نوسانات، تعدیل قیمتها و بازبینی موقعیتها معطوف شد؛ فضایی که میتواند زمینهساز شفافتر شدن روندها در ادامه مسیر باشد.
رمزارزها: بازار داراییهای دیجیتال هفتهای منفی اما کمدامنه را تجربه کرد. بیتکوین و اتریوم در روزهای ابتدایی با افزایش فشار فروش مواجه شدند و قیمتها تا نزدیکی نواحی حمایتی عقب نشستند. هرچند در ادامه بخشی از این افت جبران شد، کاهش محسوس حجم معاملات و تداوم احتیاط سرمایهگذاران بزرگ نشان میدهد بازار همچنان در فاز مکث و تجمیع قرار دارد. نبود رفتارهای فروش هیجانی و حفظ چارچوب کلی قیمتها بیانگر آن است که این فاز منفی کمشتاب میتواند مقدمهای برای شکلگیری یک حرکت جهتدار قویتر در مراحل بعدی باشد.
طلا: بازار جهانی طلا هفتهای کمرمق و نسبتاً رنج را پشت سر گذاشت. اگرچه در ابتدای هفته افزایش محدودی در قیمتها مشاهده شد، اما این حرکت از قدرت کافی برای تداوم برخوردار نبود و در ادامه با نوسانات محدود و اصلاحهای جزئی همراه شد. با این حال، واکنش مناسب خریداران در سطوح حمایتی و تثبیت قیمتها در محدودههای بالاتر نشان میدهد تقاضای پناهگاهی همچنان فعال است و ساختار کلی بازار، با وجود کاهش شتاب، تمایل خود به ادامه مسیر صعودی را حفظ کرده است.
بورس تهران: بازار سهام تهران هفتهای نزولی و اصلاحی را تجربه کرد. افزایش عرضه در بخش قابلتوجهی از نمادها و شکلگیری صفهای فروش مقطعی نشان داد توان تقاضا برای حفظ روند صعودی کوتاهمدت تضعیف شده است. افت تدریجی شاخصها و رفتار محتاطانه سرمایهگذاران حاکی از ورود بازار به یک دوره استراحت و اصلاح کوتاهمدت است؛ وضعیتی که بیش از آنکه نشانه تغییر مسیر اصلی بازار باشد، میتوان آن را اصلاحی زمانی در دل روند صعودی میانمدت ارزیابی کرد.
بیتکوین
بیتکوین، به دلیل پیشرفتهای فناوری و پذیرش گسترده توسط سرمایهگذاران نهادی و خرد، همچنان نوسانات قیمتی زیادی را تجربه میکند. این ارز دیجیتال، که به عنوان نخستین و مهمترین رمزارز دنیا شناخته میشود، در بازارهای مالی جایگاه ویژهای دارد. علاوه بر این، بسیاری آن را یک “ذخیره ارزش” در برابر تورم میدانند. با این حال، قیمت بیتکوین همچنان تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و تکنیکال قرار دارد که میتوانند مسیر آن را تغییر دهند. پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل بیت کوین را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل بیتکوین در تایمفریمهای مختلف:
در میانمدت:
بیتکوین دیگر در جایگاه یک دارایی حاشیهای یا پدیدهای صرفاً نوظهور قرار ندارد و بهتدریج بهعنوان بخشی پذیرفتهشده و تثبیتشده در سبد دارایی سرمایهگذاران خرد و نهادهای مالی شناخته میشود. گسترش نقدینگی در اقتصاد جهانی، تضعیف تدریجی قدرت خرید ارزهای فیات و افزایش تمایل به داراییهای مقاوم در برابر تورم، موجب شده نقش بیتکوین در معادلات مالی بینالمللی پررنگتر از گذشته شود و اثرگذاری آن افزایش یابد.
در کنار این عوامل، ماهیت غیرمتمرکز شبکه و محدودیت شفاف و تغییرناپذیر عرضه، بیتکوین را به ابزاری قابلاتکا برای حفظ ارزش در بازههای زمانی بلندتر تبدیل کرده است. با این حال، در دورههای میانمدت همچنان باید انتظار نوسانات قابلتوجه را داشت؛ چراکه رفتار قیمتی این دارایی بهشدت تحت تأثیر متغیرهای کلان نظیر سیاستهای پولی، مسیر نرخ بهره، روند تورم و تحولات ژئوپلیتیکی قرار دارد. اگرچه ابهامات نظارتی همچنان بر فضای بازار سایه انداختهاند، اما تجربه چرخههای گذشته نشان میدهد اصلاحهای مقطعی اغلب از سوی معاملهگران حرفهای بهعنوان فرصتی برای انباشت تدریجی و تقویت موقعیتهای بلندمدت تلقی میشود.
نقاط مهم میان مدت:
- محدوده ورود: 60000 – 70000
- محدوده حمایتی: 55000 و 50000
- محدوده مقاومتی: 85000 و 95000
در بلندمدت:
چشمانداز بیتکوین همچنان مثبت ارزیابی میشود. افزایش حضور نهادهای مالی، توسعه صندوقهای قابل معامله مبتنی بر داراییهای دیجیتال و گسترش کاربردهای عملی بیتکوین در حوزه پرداخت و خدمات مالی، نشانههای روشنی از بلوغ تدریجی و ساختاری بازار رمزارزها به شمار میروند. همزمان، نفوذ فزاینده فناوری بلاکچین در صنایع مختلف و پیوند عمیقتر اقتصاد جهانی با زیرساختهای دیجیتال، جایگاه بیتکوین را در معماری نظام مالی آینده تقویت میکند.
از منظر عرضه نیز، سقف قطعی ۲۱ میلیون واحدی در برابر تقاضای رو به افزایش، مبنایی منطقی برای رشد تدریجی ارزش این دارایی در افقهای بلندمدت فراهم کرده است. هرچند ریسکهای نظارتی و چالشهای امنیتی همچنان پابرجا هستند، اما شتاب فزاینده پذیرش جهانی نشان میدهد بیتکوین بهتدریج در حال تثبیت جایگاه خود بهعنوان یکی از اجزای اثرگذار نظام مالی نوین است.
بلند مدت:
- محدوده ورود: 60000 و 70000
- محدوده حمایتی: 55000 و 50000
- محدوده مقاومتی: 90000 و 100000
طلای داخلی
بازار طلا همواره یکی از مهمترین گزینههای سرمایهگذاری بوده و بهعنوان یک پناهگاه امن برای حفظ ارزش داراییها در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته میشود. قیمت طلا در ایران تحت تأثیر عواملی همچون نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، وضعیت اقتصادی داخلی و تحولات سیاسی قرار دارد. به دلیل نوسانات بالای نرخ ارز و تورم مداوم، طلا همچنان یکی از داراییهای محبوب برای سرمایهگذاران ایرانی محسوب میشود. پیشنهاد میکنیم صفحه سرمایه گذاری در طلا را از آرسون را مطالعه کنید.
در میانمدت و بلند مدت:
در هفتههای اخیر، بازار جهانی طلا بار دیگر توانسته نقش سنتی خود را بهعنوان یکی از امنترین مقاصد سرمایه در دورههای افزایش نااطمینانی اقتصادی پررنگتر کند. مسیر کلی قیمتها همچنان در چارچوبی صعودی و نسبتاً باثبات قرار دارد و نوسانات کوتاهمدت بیشتر در قالب وقفهها و تعدیلهای طبیعی ظاهر شدهاند، نه نشانهای از تضعیف روند اصلی. واکنش مداوم خریداران در محدودههای حمایتی نشان میدهد بخشی از نقدینگی بهتدریج از بازارهای پرریسک فاصله گرفته و به سمت داراییهای امنتری مانند طلا در حال حرکت است.
در بازار داخلی نیز تحولات همسو با روندهای جهانی قابل مشاهده است. رشد نرخ ارز و تقویت انتظارات تورمی موجب افزایش تمایل سرمایهگذاران به نگهداری داراییهای فیزیکی و مقاوم در برابر افت ارزش پول شده است. واکنش سریع قیمت طلا به تحولات سیاسی و اقتصادی، در کنار حفظ سطح قابلقبول معاملات، بیانگر آن است که تقاضای سرمایهای همچنان فعال بوده و بازار در حال پذیرش و تثبیت قیمتها در سطوحی بالاتر از گذشته است.
در افق میانمدت، چشمانداز بازار طلا همچنان مثبت و تقویتشونده ارزیابی میشود. هرچند نوسانات مقطعی بخشی جداییناپذیر از ذات این بازار محسوب میشود، اما استمرار ورود نقدینگی و برتری نسبی سمت تقاضا میتواند پایههای روند صعودی را مستحکمتر کند. در چنین فضایی، فعالان حرفهای بازار معمولاً اصلاحهای کوتاهمدت را نه بهعنوان عامل بازدارنده، بلکه بهعنوان فرصتی برای بازچینی پرتفوی و آمادهسازی جهت عبور از سطوح مقاومتی مهم در نظر میگیرند؛ مسیری که در صورت تداوم، میتواند زمینه حرکت به سمت قیمتهای بالاتر و حتی نزدیک شدن به سقفهای جدید را در بازار طلا فراهم کند.
میان مدت:
- محدوده ورود: 18000000 – 20000000
- محدوده حمایتی: 15000000
- محدوده مقاومتی: 22500000 و 25000000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 18000000-20000000
- محدوده حمایتی: 15000000
- محدوده مقاومتی: 22500000 و 25000000
دلار
نرخ دلار تهران بهعنوان نرخ غیررسمی دلار آمریکا در بازار آزاد ایران شناخته میشود و تحت تأثیر عوامل مختلفی همچون شرایط اقتصادی داخلی، تحریمها، سیاستهای پولی دولت و تحولات بینالمللی قرار دارد. به دلیل محدودیتهای ارزی و تحریمهای اقتصادی، این نرخ نوسانات شدیدی را تجربه میکند و همین موضوع باعث شده است که بازار دلار از جمله بازارهای پرریسک محسوب شود. پیشنهاد میکنیم صفحه تحلیل قیمت دلار را از آرسون را مطالعه کنید.
تحلیل دلار تهران در تایمفریمهای مختلف
در میانمدت و بلند مدت:
در هفتههای اخیر، بازار ارز نشانههای روشنی از خروج از فاز کمتحرک و ورود به دورهای رو به رشد بروز داده است. پس از مقطعی از ثبات نسبی و نوسانات محدود، قیمتها بهتدریج مسیر صعودی خود را از سر گرفتهاند و حرکت آرام اما پیوسته به سمت سطوح بالاتر در حال شکلگیری است. افزایش مرحلهای نرخها، افت محسوس فشار فروش و جذب سریع عرضههای مقطعی حاکی از آن است که سمت تقاضا همچنان دست بالا را دارد و رفتار محتاطانه ماههای گذشته جای خود را به تحرکی هدفمند داده است.
در بعد عوامل بنیادین، استمرار رشد نقدینگی، ماندگاری تورم ساختاری و تقویت انتظارات تورمی در کنار افزایش نااطمینانیهای اقتصادی، از مهمترین پیشرانهای این روند صعودی به شمار میروند. همزمان، کاهش تدریجی شدت مداخلات سیاستی و سازگاری فعالان بازار با نرخهای بالاتر موجب شده اصلاحهای قیمتی عمق چندانی نداشته باشند و بازار پس از هر وقفه کوتاه، در سطوح قیمتی بالاتری به تعادل برسد.
در مجموع، الگوی رفتاری اخیر بازار ارز از شکلگیری یک روند افزایشی مرحلهای، کنترلشده و نسبتاً باثبات حکایت دارد؛ روندی که با حرکات پلکانی، در حال آزمون و تثبیت سقفهای قیمتی تازه است. در صورت تداوم شرایط فعلی، میتوان انتظار داشت نرخ دلار در افق میانمدت و حتی بلندمدت، مسیر صعودی خود را با قدرت بیشتری دنبال کند و وارد فاز جدیدی از تقویت شود؛ فازی که احتمالاً با دامنه نوسان گستردهتر و سطوح قیمتی بالاتر همراه خواهد بود.
میان مدت:
- محدوده ورود: 155000 و 165000
- محدوده حمایتی: 135000
- محدوده مقاومتی: 167000 و 188000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 155000 – 165000
- محدوده حمایتی: 135000
- محدوده مقاومتی: 167000 و 188000
بورس تهران
بازار بورس تهران یکی از بزرگترین بازارهای مالی ایران است که نقش کلیدی در تأمین مالی شرکتها و جذب سرمایهگذاران دارد. این بازار تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله شرایط اقتصادی داخلی، وضعیت صنایع، تغییرات نرخ ارز، سیاستهای دولت و تحولات سیاسی کشور قرار دارد. به دلیل ارتباط نزدیک بورس تهران با این متغیرها، نوسانپذیری بالایی در آن مشاهده میشود که میتواند بر تصمیمات سرمایهگذاران تأثیرگذار باشد. پیشنهاد میکنیم صفحه پیش بینی بورس را از آرسون را مطالعه کنید.
در میانمدت و بلند مدت:
بازار سهام تهران پس از تجربه یک دوره رشد قابلتوجه و عبور از چند سطح مقاومتی مهم، در هفتههای اخیر وارد فاز نزولی و اصلاحی شده است. افزایش فشار عرضه، کاهش توان تقاضا و افت تدریجی شاخصها نشان میدهد بازار در حال حاضر در مسیر تعدیل قیمتها قرار دارد و رفتار غالب معاملهگران محتاطانهتر از قبل شده است. این افت بیش از آنکه ناشی از یک شوک ناگهانی باشد، نتیجه تخلیه هیجانات صعودی و بازنگری انتظارات در سطوح قیمتی بالاتر ارزیابی میشود.
در شرایط فعلی، نوسانات عمدتاً با غلبه سمت فروش همراه است و اصلاحها از حالت صرفاً زمانی خارج شده و ابعاد قیمتی مشخصتری به خود گرفتهاند. تضعیف جریان نقدینگی، کاهش ارزش معاملات و افزایش صفهای فروش مقطعی بیانگر آن است که بازار فعلاً در فاز استراحت عمیقتری قرار دارد و تمایل به ریسک در میان فعالان کاهش یافته است. هرچند برخی سطوح حمایتی همچنان مورد توجه قرار دارند، اما واکنش بازار به این محدودهها تاکنون محدود و کمرمق بوده است.
از منظر متغیرهای کلان، نبود محرکهای قوی صعودی در کنار فضای انتظاری حاکم بر بازار ارز و سیاستهای اقتصادی، موجب شده ریسکگریزی تقویت شود و بازار سهام در مسیر نزولی باقی بماند. در چنین فضایی، اصلاح اخیر بیش از آنکه کوتاهمدت تلقی شود، بهعنوان یک فاز اصلاحی فعال در دل روند بزرگتر بازار ارزیابی میشود.
در بعد رفتاری نیز نشانههایی از افزایش محافظهکاری مشاهده میشود. واکنش معاملهگران به عرضهها نشان میدهد بخش قابلتوجهی از فعالان ترجیح دادهاند در حاشیه بمانند و نقدشوندگی را بر ریسکپذیری ترجیح دهند. توزیع نامتوازن نقدینگی میان صنایع، تضعیف نمادهای لیدر و کاهش تحرک در کلیت بازار مؤید آن است که بورس تهران در مقطع فعلی در وضعیت نزولی قرار دارد و برای بازگشت به فاز تعادلی یا صعودی، نیازمند زمان، تثبیت شرایط و ظهور محرکهای جدید خواهد بود.
میان مدت:
- محدوده ورود: 3500000-4000000
- محدوده حمایتی: 3600000
- محدوده مقاومتی: 4800000
بلند مدت:
- محدوده ورود: 3500000-4000000
- محدوده حمایتی: 3600000
- محدوده مقاومتی: 4800000
پیشنهاد میکنیم صفحه پرسودترین سرمایه گذاری در ایران را از آرسون را مطالعه کنید.